比特币与美元信用关系 - 比特币2024年两次大拉升与美债动荡时间点高度吻合 显示其作为美元信用风险转移工具的特性 [3][4] - 美国科技公司及机构(如Coinbase 贝莱德)通过推动比特币现货ETF等方式人为制造市场热度 吸引散户接盘 [4][6] - 比特币价格上涨本质反映美元信用下沉 是用数字泡沫对冲美元体系泡沫的金融操作 [8][10] 全球资本流动趋势 - 2024年Q1美债海外持有占比跌破30% 创十年新低 日本 沙特 欧洲均减持 中国保持稳定但未增持 [4] - 全球央行2024年Q1净增黄金储备228吨 达2010年以来最高季度增幅 中国 波兰 新加坡 土耳其为主要增持国 [8] - 美国《金融创新与技术法案》表面规范数字资产交易 实则为资本外流提供合法化通道 与美联储风险警告形成政策对冲 [6] 中美监管策略差异 - 中国持续强化加密资产监管 2024年3月互联网金融协会封禁币圈KOL账号 明确不参与美债风险转嫁游戏 [6][10] - 美国通过立法+市场炒作组合拳推动比特币正规化 但金融评论员已开始警示社会崩溃风险而非投资建议 [10][12] 市场参与主体行为 - 美国机构投资者利用监管套利空间 在美联储政策摇摆中完成对散户的诱多操作 [4][6] - 中国投资者未被比特币行情吸引 主因监管限制及对美债风险转嫁机制的清醒认知 [3][6] - 传统金融机构(如贝莱德)通过金融产品创新将比特币包装成合规投资标的 加速资金虹吸效应 [4]