美国5月ADP就业数据 - 5月ADP新增就业人数仅为3.7万 远低于预期的11万 创2023年3月以来最低增幅 [2] - 4月数据从8万下修至6万 显示劳动力市场加速降温 [3] - 数据公布后美元指数短线跳水20个基点 跌破99关口至98.9783 现货黄金飙升6美元至3354.52美元/盎司 [2] 劳动力市场与降息预期 - 10年期美债收益率暴跌0.58%至4.421% 反映投资者对经济增长放缓的担忧加剧 [3] - 招聘活动在制造业和建筑业广泛放缓 企业在关税和经济不确定性下收缩招聘计划 [5] - 4月JOLTS职位空缺为740万 每名失业者对应1.03个岗位 比例降至疫情以来最低 [5] - CME Fed Watch工具显示9月降息概率从75%升至87% 部分交易员押注6月议息会议释放宽松信号 [5] 服务业与关税冲击 - 5月ISM服务业PMI降至49.9 为2024年6月以来首次跌破荣枯线 新订单指数暴跌5.9个点至46.4 [6] - 支付价格指数跳升至68.7 创2022年11月以来最高 就业指数从50.2降至49.2 [6] - 特朗普政府上调钢铝关税至50% 欧盟计划7月14日启动报复性关税 [8] - 现货黄金收涨0.56%至3372.18美元/盎司 盘中最高触及3384.52美元/盎司 创近两周新高 [8] 后市展望 - 市场预期5月非农新增12.5万人 失业率维持4.2% 若数据疲软可能推动黄金冲击3400美元 [10] - 黄金技术面显示多头动能恢复 日线级别站稳50日均线 RSI回升至55 MACD红柱放大 [8] - 中长期美联储降息周期与全球经济不确定性将支撑黄金的避险需求 [10]