公司股价表现 - 当前股价168 05美元 较52周低点反弹约20% 但仍较52周高点下跌近20% [1] - 12个月平均目标价199 75美元 潜在上涨空间18 86% [4] - 市盈率20 88倍 低于历史平均28倍 16 3倍前瞻市盈率显示估值吸引力 [1][8] 看涨逻辑 - 谷歌搜索保持88%美国市场份额 AI Overviews已覆盖15亿用户并实现商业化 [5][6] - YouTube广告收入达104 7亿美元 Google Cloud企业AI解决方案采用率提升 [7] - Waymo自动驾驶扩展至10个美国城市 提供长期增长选项 [7] - 摩根大通维持增持评级 目标价195美元 看好AI变现潜力 [3] 看跌逻辑 - 苹果考虑将Safari默认搜索引擎替换为AI工具 可能冲击广告收入 [10][11] - 面临亚马逊Meta广告生态竞争 AI原生平台威胁传统搜索模式 [12] - 欧美反垄断诉讼针对广告技术主导地位 隐私法规限制数据收集精度 [13] - AI创新尚未显著提升盈利 存在增长不及估值预期的风险 [14] 业务数据 - 谷歌搜索广告仍为核心收入源 AI功能以类似传统搜索方式变现 [5][6] - YouTube订阅增长推动广告收入 云业务从落后转为增长引擎 [7] - 自动驾驶业务处于扩张期 覆盖城市数量突破10个 [7]