欧洲央行降息政策 - 欧洲央行年内第四次降息 自2024年6月以来第八次降息 存款便利利率降至2.00% 主要再融资操作利率降至2.15% 边际贷款便利利率降至2.40% [1][3] - 降息基于对通胀前景 潜在通胀动态和货币政策传导力度的评估 [3] - 欧元区通胀率接近2%的中期目标 预测2025年整体通胀率为2.0% 2026年为1.6% 2027年为2.0% 较3月预测下调0.3个百分点 [5] 经济增长预测 - 欧洲央行预计2025年实际GDP增长0.9% 2026年1.1% 2027年1.3% 第一季度强于预期但剩余时间前景较弱 [5] - 全球贸易政策不确定性短期压制商业投资和出口 但政府增加国防和基础设施投资将支撑中期增长 [5] - 更高实际收入和强劲劳动力市场推动家庭支出增长 有利融资条件增强经济抵御全球冲击能力 [5] 欧洲股市表现 - Stoxx50指数年内上涨10.6% 德国股市年内上涨22% 屡创历史新高 [7] - 全球前10佳股票市场中8个位于欧洲 包括斯洛文尼亚 波兰 希腊和匈牙利等外围市场 [7] - 德国政府推出460亿欧元企业税收减免方案 计划投入数千亿欧元用于基础设施和国防建设 [7] 资金流向与市场情绪 - 企业盈利韧性强且估值具吸引力 欧洲成为比美国更安全的投资目的地 [8] - 过去两个月关于欧洲的投资咨询量超过过去10年总和 [8] - 瑞银预测未来五年投资者撤离美国资产将为欧洲股市带来1.2万亿欧元资金流入 [8]