欧洲央行降息动向 - 欧洲央行可能在7月暂停降息，未来降息空间存在不确定性，核心变量之一是特朗普的关税政策 [1] - 部分欧央行官员认为这一轮降息周期可能已经结束，另一些官员支持等到9月再降一次息 [1] - 7月9日是美欧贸易谈判的截止日，政策走向仍可能发生变化 [1] 特朗普关税政策影响 - 特朗普主导的关税政策带来不确定性，削弱全球对美国的信心，为全球经济增长前景蒙上阴影 [2] - 欧央行行长拉加德强调政策工具已准备好应对全球贸易及欧洲支出激增的不确定因素 [2] - 除非90天贸易暂停结束后全球紧张局势重新升级，否则预计欧洲央行将在整个夏季保持观望 [3] 欧元区通胀与市场反应 - 欧元区5月通胀率首次降到2%以下，这是8个月来的第一次，也是自2021年以来的第二次 [2] - 欧央行官员愈发认为控制通胀的任务已接近完成 [2] - 市场对欧央行今年再次降息的预期有所降温，交易员不再百分百确信还有下一次降息，欧元一度涨超0.6% [2] 欧央行政策调整背景 - 货币政策周期即将接近结束，该周期旨在应对新冠疫情、俄乌战争及能源危机等多重冲击 [2] - 欧洲央行将存款利率降至2%，拉加德表示当前通胀已接近2%的目标 [2]