文章核心观点 公司公布2025财年第二季度财报，营收创新高，虽部分指标有波动但业务发展态势良好，未来有望凭借秘鲁供应满足市场需求并产生现金流 [1][3] 分组1：CEO观点 - 二季度营收创新高，调整后EBITDA表现超预期，商业团队利用全球采购网络应对供应挑战 [3] - 市场价格超预期但销量持平，显示消费韧性和零售品类稳定性 [3] - 芒果业务获市场份额且销量创新高，英国业务通过提升客户渗透率优化设施利用率 [3] - 下半年有望凭借秘鲁供应增加产生稳定现金流 [3] - 本季度回购520万美元股票，认为股价被低估，未来将平衡战略优先事项考虑回购 [3] 分组2：2025财年第二季度综合财务回顾 - 总营收增至3.803亿美元，同比增加8270万美元或28%，主要因营销与分销部门牛油果单价上涨 [4] - 毛利润降至2840万美元，毛利率降至7.5%，主要受营销与分销部门影响，包括牛油果单位利润下降、加拿大设施关闭成本和关税 [5] - 销售、一般和行政费用增至2150万美元，同比增加280万美元或15%，主要因员工相关成本和专业费用增加 [6][7] - 净利润为310万美元，摊薄后每股收益0.04美元；调整后净利润为870万美元，摊薄后每股收益0.12美元 [6][7][8] - 调整后EBITDA为1910万美元，同比减少110万美元或5%，主要因牛油果单位毛利下降 [8] 分组3：2025财年第二季度业务板块表现 营销与分销 - 净销售额增至3.625亿美元，同比增加7540万美元或26%，因牛油果价格上涨 [9] - 调整后EBITDA为1680万美元，去年同期为2170万美元，主要因牛油果单位毛利下降和SG&A费用增加 [9] 国际农业 - 总销售额增至810万美元，同比增加670万美元或479%，调整后EBITDA增至150万美元，去年同期为负220万美元，因芒果果园价格和产量提高以及蓝莓包装和冷藏服务量增加 [11] 蓝莓 - 净销售额增至1570万美元，同比增加57%，主要因自有农场面积增加和产量提高 [12] - 调整后EBITDA持平，因销量增长抵消了单位利润下降 [13] 分组4：资产负债表和现金流 - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为3670万美元，去年10月31日为5800万美元 [14] - 上半年经营活动净现金使用量为1300万美元，去年同期为提供1290万美元，主要因营运资金增长 [16] - 上半年资本支出为2800万美元，去年为1770万美元，主要用于果园维护、土地改良和包装厂建设 [17] 分组5：展望 - 2025财年第三季度行业产量预计同比增长10 - 15%，公司秘鲁自有农场可出口牛油果产量预计达1 - 1.1亿磅 [23] - 预计价格同比下降10 - 15%，因市场供应量增加 [23] - 2025财年总资本支出预计在5000 - 5500万美元 [23] 分组6：非GAAP财务指标 - 调整后净收入和调整后EBITDA为非GAAP财务指标，用于分析业务基本情况 [20] - 调整后净收入是对净收入进行多项调整后的结果 [21] - 调整后EBITDA是对净收入进行多项调整后的结果 [22] 分组7：其他信息 细分市场销售 - 营销与分销、国际农业和蓝莓业务的第三方销售和总净销售额均有增长 [44] 牛油果销售 - 二季度牛油果销量为1.664亿磅，平均售价每磅2美元；上半年销量为3.263亿磅，平均售价每磅1.87美元 [45] 销售类型 - 牛油果和其他产品的销售在二季度和上半年均有增长 [46]