文章核心观点 公司2025年第二季度业绩符合预期，业务呈现季节性上升，欧洲门窗业务量增长，Tyman整合进展顺利，成本协同目标提高，预计季节性需求上升趋势将持续至夏季，公司有能力应对潜在风险，重申2025财年业绩指引 [2][3][8] 第二季度业绩情况 - 2025年第二季度净销售额4.525亿美元，较2024年同期增长70.0%，主要源于Tyman收购贡献，排除该因素则下降1.4% [2][4] - 2025年第二季度净利润2050万美元，2024年同期为1540万美元；摊薄后每股收益0.44美元，2024年同期为0.46美元 [2] - 2025年第二季度调整后净利润2790万美元，2024年同期为2400万美元；调整后摊薄每股收益0.60美元，2024年同期为0.73美元 [2] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6190万美元，2024年同期为4000万美元；调整后EBITDA利润率为13.7%，2024年同期为15.0% [2] - 2025年第二季度经营活动提供现金2850万美元，2024年同期为3310万美元；自由现金流为1360万美元，2024年同期为2550万美元 [2] 各业务板块销售情况 北美门窗业务 - 2025年第二季度净销售额下降5.5% [4] - 2025年4月30日止三个月，美国门窗业务销售额1.12261亿美元，2024年同期为1.19646亿美元 [38] 欧洲门窗业务 - 排除外汇影响，2025年第二季度净销售额增长7.9% [4] - 2025年4月30日止三个月，国际门窗业务销售额5068.7万美元，2024年同期为4696.8万美元 [38] 北美橱柜组件业务 - 2025年第二季度净销售额略有增长 [4] - 2025年4月30日止三个月，美国非门窗业务销售额4736.4万美元，2024年同期为4699万美元 [38] Tyman业务 - 2025年第二季度净销售额1.901亿美元 [4] - 2025年4月30日止三个月，美国门窗业务销售额1.1395亿美元 [38] Tyman整合情况 - 整合进度提前，成本协同目标从收购后两年内3000万美元提高至约4500万美元，预计到2026财年初实现原3000万美元目标 [2] 资产负债与流动性情况 - 截至2025年4月30日，总债务7.85亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA杠杆率降至3.2倍 [2][5] - 截至2025年4月30日，流动性为2.89亿美元，包括6260万美元现金及高级有担保循环信贷额度可用性 [2][6] 股份回购情况 - 2021年12月董事会授权7500万美元股份回购计划 - 2025年第二季度回购125.9407万股普通股，花费约2350万美元，平均价格18.66美元/股 - 截至2025年4月30日，该计划剩余约3560万美元额度 [7] 展望情况 - 重申2025财年业绩指引，预计净销售额约18.4 - 18.6亿美元，调整后EBITDA为2.7 - 2.8亿美元 [8] - 财务和会计团队与外部审计师合作进行业务重新细分，目标是今年按新运营部门报告 [9]