中国零售业景气指数(CRPI)运行情况 - 6月CRPI为50 1%，较上月下降0 4个百分点，连续10个月处于扩张区间 [1] - 商品经营类指数49 5%(下降0 9个百分点)拖累综合指数，电商经营类指数50 8%(上升0 8个百分点)形成支撑 [1][3] - 行业呈现线上线下结构性分化特征，"618"促销和以旧换新政策推动线上增长 [1] 商品经营类CRPI分析 - 三大分指数均低于荣枯线：销售额指数49 5%(下降1 3个百分点)、盈利水平指数49 0%(下降2 3个百分点)、客单价指数49 7%(微降0 1个百分点) [7][8][10] - 主营业务运营成本反向指数48 3%(下降1 2个百分点)，预示成本压力上升 [11] - 线下零售受高温淡季和线上分流双重冲击，消费能力不足问题凸显 [5][7] 租赁经营类CRPI分析 - 综合指数51 3%(下降0 5个百分点)，维持扩张但增速放缓 [13] - 核心分指数分化：平均单店租金收入52 8%(下降0 6个百分点)、商铺出租率52 1%(下降1 5个百分点)保持扩张，经营场所增减指数50 0%(骤降2 8个百分点) [15][16][17] - 综合运营成本反向指数50 0%(上升1 8个百分点)，成本压力边际改善 [18] 电商经营类CRPI分析 - 综合指数50 8%(上升0 8个百分点)，"618"促销拉动效应显著 [20] - 电商实物总销售额指数51 8%(上升1 2个百分点)，在线商品数指数51 3%(微降0 7个百分点) [22][23] - 客单价指数49 5%(上升0 6个百分点)仍处收缩区间，但连续两月改善 [24] - 电商总成本反向指数50 2%(上升0 9个百分点)，政策补贴缓解促销成本压力 [26] 零售业景气度综合分析 - 线上线下结构性分化加剧，电商指数上升0 8个百分点，商品经营类指数跌破荣枯线 [28] - 租赁经营类指数虽下行0 5个百分点，但51 3%的数值表明行业进入稳定增长阶段 [29]