回顾5月的纯碱行情，弱势下行依然是市场运行的主基调。此前市场预期，5月集中检修计划或阶段性缓 解生产企业库存压力，然而纯碱市场价格却在5月末创出新低，未能兑现检修抬升价格的预期。 本轮行情与3月集中检修时类似，市场波段情绪高位出现在检修开始前的展望阶段。检修启动后，因实 际执行情况不及预期，上游库存虽有阶段性下降，但幅度有限。对比检修计划与实际执行情况发现，5 月仅前期公布的计划内检修执行较为完整，部分企业存在检修时间缩短或计划推迟的情况，导致整体检 修力度不及预期。 从前期计划排布情况看，本轮产量低位阶段为5月下旬至6月初，5月初检修计划延续，至下旬尚未结 束，而部分大厂家在下旬新加入检修后，新老检修计划存在重叠情况，预期对市场压力缓解较大。但5 月下旬市场开始出现部分检修计划提前结束的预期，个别计划新加入检修的厂家也有推迟的打算。因此 至5月下旬，后续产量运行路径逐步清晰，日度产量数据见底后重回升势，盘面也随之破位下行，创出 本轮新低。 还须关注的是，部分龙头厂家凭借前期价格优势，持有较多来自期现商的待发订单。盘面走弱期间，期 现商以优势价格出货，厂提发货后显著缓解了整体库存压力，但也暴露出企业间压力分化 ...