政策环境与战略方向 - 2025年12月中央经济工作会议提出“深化拓展‘人工智能+’”，为“十五五”开局定下政策基调 [2] - 2026年1月以来，“人工智能+”成为多地政府工作报告中的高频词汇，显示地方层面正积极跟进中央部署 [2] - 人工智能产业正与石油化工等传统制造业深度融合，成为赋能行业升级、发展新质生产力的重要抓手 [2] 地方产业升级与技术改造 - 安徽省计划“一业一策”推动钢铁、有色、化工、建材、纺织等产业提质升级，并实施亿元以上技改项目1200项以上，新培育智能工厂200家、省级绿色工厂200家以上 [3] - 上海市将在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级 [3] - 行业代表指出，“AI+”能重构研发、生产、质控全链条，例如通过AI模拟可大幅缩短新材料研发周期并降低成本，在生产端实现参数动态优化，在供应链管理上提升产业集群响应效率 [3] 科研创新与算力基建 - 多地政府工作报告纳入“AI for Science”相关任务，例如广西将建设人工智能学院、实验室及具身智能中试训练场等科创平台 [4] - 河南省将加快国家人工智能应用中试基地建设，并支持工业、能源等领域大模型建设 [4] - 山东省将布局实施“AI+科学研究”重大基础研究项目，争创国家新型工业化示范区和新兴产业发展示范基地 [4] - 有建议提出扩容建设“AI4S公共算力服务池”，整合闲置算力并提供普惠算力支持，同时发放算力补贴鼓励使用国产AI芯片进行科学计算 [4] 中小企业数字化转型与生态构建 - 云南、河南、福建等地2026年将深化中小企业数字化转型城市试点，推动企业“上云、用数、赋能” [5] - 云南、重庆等地将推进“绿电+智算”、“疆算入渝”等算力产业建设，旨在为中小企业算力使用降本 [5] - 有建议提出由政府部门牵头，分行业梳理中小企业共性AI应用场景清单，并编制《中小企业AI+制造场景应用指南》提供转型指引 [5] - 建议探索设立“中小企业AI转型专项基金”，对诊断评估、场景试点、人才培训等环节给予补贴，并建立整合数据资源、解决方案和案例的“AI+公共服务平台” [5]

交易协议修订 - 霍尼韦尔修订收购庄信万丰催化剂技术业务的协议 收购总价下调4.75亿英镑至13.25亿英镑 较原协议价格18亿英镑下降约26.4% [1] - 交易最终截止日期延长至2026年7月21日 若届时仍有监管审批未通过且满足条件 可进一步延长至2026年8月21日 [1] 交易背景与标的业务 - 庄信万丰于2025年5月22日宣布 以18亿英镑的价格向霍尼韦尔出售其催化剂技术业务 [1] - 催化剂技术业务拥有约1900名员工 在合成气（甲醇、氨、氢气和甲醛）领域处于优势地位 [1] - 该交易将为庄信万丰带来16亿英镑的现金收入 [1] 标的业务财务数据 - 截至2025年3月31日 催化剂技术业务总资产价值为15.6亿英镑 [1] - 该业务基础EBITDA为1.19亿英镑 基础运营利润为9200万英镑 [1] 公司战略与影响 - 庄信万丰是一家全球性专用化学品公司 成立于1817年 拥有金属化学、催化和过程工程核心技术 是全球领先的催化剂和贵金属产品供应商 [1] - 出售催化剂技术业务后 庄信万丰将被重组为一个更专注、更精简的企业 专注于清洁空气和铂族金属服务 [1]

文章核心观点 - 化工园区是实现行业“双碳”目标的关键阵地，其绿色转型需超越单体项目优化，转向以“能源—水—物料”高效协同为核心的系统性重构，这是提升园区竞争力与抗风险能力的科学路径[1] 现实挑战与认知转变 - 当前许多园区绿色化改造存在“工程孤岛”现象，各项目独立实施，忽视了化工过程内在的物质—能量耦合特性，导致跨介质优化潜力被埋没和“级联浪费”[2] - 单点治理思路（如高浓度废水仅消耗电能药剂处理，工艺余热被冷却排放）阻碍了园区释放深层循环经济潜力与建立综合成本优势[2] - 需要实现工程思维从“单元”向“系统”的关键跃迁，在园区全生命周期中主动识别和创造跨单元、跨企业的共生机会[2] 系统协同的关键工程路径 - **路径一：能量梯级利用与水资源再生深度耦合**。通过将中低品位余热回收与海水淡化、污水资源化（如MVR蒸发结晶）集成设计，实现系统能效大幅提升。例如，某沿海园区项目利用化工装置低品位余热进行海水淡化，产出高品质淡水回用，并将浓盐水资源化，实现“热—水—盐”联产与零排放，系统能效提升超过30%[3] - **路径二：物料代谢与资源回收的闭环设计**。将废弃物视为“错位的资源”，从全局进行绿色设计，并配套建设园区级废弃物能源化、资源化中心。通过气化、热焚烧、热解等技术将废有机溶剂、废活性炭、生化污泥等转化为蒸汽、电力或合成气回馈能源网络，并从废催化剂、废酸废碱中回收贵金属和基础化学品，形成物料微循环[3] - **路径三：数字化赋能的全要素智慧调度**。通过开发和部署化工园区智慧能源—环境管理系统，利用物联网、数字孪生和人工智能算法，实时采集数据、构建仿真模型并进行多目标动态优化调度，实现从“静态设计、被动响应”到“主动预判、动态最优”的转变[4] 保障落地的支撑机制 - **机制一：“一张蓝图”的规划统领机制**。将“能源—水—物料”协同网络建设纳入园区总体规划与绿色低碳发展规划，作为基础设施核心进行顶层设计，明确管网、公共设施布局和分期建设目标[6] - **机制二：“一个平台”的数据与服务共享机制**。由管委会牵头或委托专业第三方，建设运营统一的资源管理服务平台，负责数据整合、技术咨询、供需撮合和公共服务，降低企业间协同的交易成本和技术门槛[6] - **机制三：“一套规则”的市场化激励与约束机制**。建立基于绩效的差别化资源价格、碳排放强度和用水效率标准，探索园区内部的小额碳交易、水权交易和用能权交易，并对牵头建设跨企业公共设施的项目给予政策与金融支持[6] - **机制四：“一条产业链”的协同招商与补链机制**。园区招商应从“招商引资”转向“选商补链”，优先引入能消化本园区副产物、提供清洁能源或关键循环技术的“链接型”企业，主动塑造生态化产业格局[6]

项目概况与规模 - 锦州石化公司自主建设的分布式光伏发电项目已于2月初实现稳定运行[1] - 项目年发电量可达20万千瓦时[1] - 项目总装机容量达200千瓦峰值，峰值发电功率为170千瓦[1] 项目设计与运行 - 项目通过科学的设备布局与系统设计保障高效运行，共使用324块光伏板，划分为18组，每组18块采用串联方式接入逆变器[1] - 项目全面覆盖公司公用工程办公楼等东南区域的全部用电负荷，剩余电量还可直供5000标准立方米/小时的空分装置使用[1] - 项目团队开展了为期两天的并网测试，测试数据显示晴天午间发电功率稳定在150至170千瓦，电力谐波含量符合国家标准，具备稳定可靠的供电能力[1] 项目建设与成本 - 项目建设周期仅用2个月便完成全部任务，比预期工期大幅缩短[1] - 项目建设过程中盘活库存资源，材料使用最大限度实现利旧，累计节约人工及材料费用超30万元[1]

公司运营与技术突破 - 陕煤集团神木煤化工富油公司1120石脑油加氢装置“黑屏操作”连续稳定运行时长突破500小时，标志着“黑灯工厂”建设取得阶段性成果 [1] - 该装置承担石脑油精制与产品提质任务，工艺流程复杂、操作精准度要求高 [1] - 公司以“感知—决策—执行”智能闭环为核心进行系统性技术升级，构建了覆盖原料预处理、反应控制、产品分离全流程的自动化控制系统 [1] 智能化升级成效 - 装置实现工艺参数秒级监测与动态调控，目前自控率达到100% [1] - 工艺平稳率稳定在90%以上，关键参数波动范围缩小约30% [1] - 人工干预量相比传统模式下降95%，在提升安全与运行效率的同时，实现了产品收率优化和能耗降低 [1]

公司运营与技术创新 - 公司一线员工通过自主创新，利用废旧抽油机皮带成功研制出耐磨盘根，解决了传统橡胶盘根易磨损渗漏的难题 [1] - 该技术革新源自对生产痛点的长期观察与实践，关键突破在于找到了高强度聚氨酯材料作为替代，克服了普通橡胶不耐磨、不耐油、抗温差能力差的缺点 [1] - 新盘根的应用预计每年可减少维护超过220井次，减少停井时间超过200小时，在提升生产效率的同时，从源头降低了安全环保风险 [2] 生产效益与成本控制 - 传统橡胶盘根受井况、压力及高低温交替影响，使用寿命约60天，频繁更换导致需要停井、耗费工时并影响产量 [1] - 新技术的应用在春节期间显著减少了抢修奔波，保障了平安稳定的生产，实现了省工时、降成本、更安全环保的多重效益 [2] - 该革新直接针对节假日等关键生产时段的生产保障难题，有效提升了生产运行的连续性和可靠性 [1][2]

文章核心观点 - 海洋石油工程股份有限公司在天津智能制造基地投用了我国海洋油气装备制造领域的首套智能塔式起重机操控系统 标志着传统塔机操控模式向智能化远程操控模式转变 [1] - 该智能系统通过集成5G通讯、毫米波雷达等技术实现远程集中控制与可视化作业 有效降低了人工作业强度与安全风险并提升了作业效率 [1] - 该系统的软件与硬件实现100%国产化 为海洋工程装备智能化升级提供了可复制的解决方案 公司未来将持续推动大型起重装备的智能化创新与场景拓展 [2] 技术方案与性能 - 智能塔机操控系统由智能远程操控舱、塔机主体、通讯传感装置等构成 集成5G通讯、毫米波雷达、动态避障等辅助模块 [1] - 系统通过远程集中控制、全视角实景可视化与数据实时反馈实现智能化远程操控 操控延迟控制在40毫秒内 [1] - 系统最大吊装吨位达12吨 作业效率较传统模式提升约20% [1] 研发过程与国产化 - 智能塔机操控系统的研发涉及机械工程、数据传输、传感定位等多学科交叉技术 对协同控制技术要求较高 [2] - 项目团队历时两年 成功攻克了数据通信、视觉追踪、智能调度与风险预警等多项技术 [2] - 该系统的软件与硬件实现了100%国产化 [2] 行业意义与公司规划 - 塔机是海洋油气装备制造阶段的重要设备 传统操作模式存在爬塔时间长、高空作业风险等问题 [1] - 该智能系统的投用为我国海洋工程装备智能化升级提供了可复制的解决方案 [2] - 公司将持续推动大型起重装备的智能化创新与场景拓展 加速实践“研发—验证—推广”机制 推动行业起重装备从传统模式向智能化升级 [2]

行业总览与核心观点 - 2026年是中国聚乙烯市场发展的标志性节点，行业总产能将首次突破4500万吨 [1] - 行业正从规模扩张竞争向价值提升竞争迈进，结构性调整成为发展主旋律 [1] - 受新增产能集中释放与下游需求跟进乏力影响，行业供需格局将持续调整，市场竞争更趋理性 [1] 产能增长与结构 - 2026年国内聚乙烯新增产能预计达615万至729万吨，产能增速为15%至18.5% [2] - 投产节奏呈现“前低后高”特征，上半年新增产能有限，下半年市场供应逐步增加 [2] - 新增产能以油制装置为主，煤制装置也迎来集中投产，例如巴斯夫湛江50万吨装置已于2026年1月投产，中国石油独山子石化塔里木120万吨二期乙烯项目将于2026年全面建成 [2] - 产品结构优化，全密度装置计划投产量为275万吨占比最大，高密度聚乙烯装置205万吨紧随其后，线型低密度聚乙烯投产速度明显放缓，其2026年有效产能增速预估仅4%，远低于2025年的24% [2] - 低密度聚乙烯与LDPE/EVA装置自2025年起投产规模持续扩大，行业高端化、差异化转型趋势清晰 [2] 供需关系与价格展望 - 2026年聚乙烯行业供需关系将持续调整，整体呈现“阶段求平衡、价格快波动”特征 [3] - 上半年新增产能释放有限，叠加进口供应缩减，市场基础相对稳固 [3] - 下半年随着扩能逐步落地，市场将承压运行，价格回吐涨幅后或继续探底 [3] 成本结构与盈利能力 - 2026年聚乙烯成本端呈现显著分化态势，不同工艺路线企业盈利差距将进一步拉大 [4] - 油制聚乙烯占行业总产能近三分之二，其盈利与国际原油价格密切相关，2026年原油价格预计高位震荡，叠加聚乙烯现货价格下行，油制生产企业利润空间面临压力 [4] - 大型炼化一体化企业凭借规模与原料自给优势尚能维持盈利，中小型装置则面临淘汰或转型压力 [4] - 煤制聚乙烯占行业总产能近20%，2026年煤炭价格预计温和回落，其成本优势逐步显现，盈利水平有望保持，该类产能主要集中在陕西、内蒙古等区域 [4] - 轻烃工艺路线存在原料高度依赖进口的短板，乙烷进口依存度预计超95%且来源高度单一，2026年全球乙烷市场供应偏紧及贸易风险可能推高进口成本，挤压国内相关企业盈利空间，部分企业或降负运行 [4] 国内需求与消费 - 2026年国内聚乙烯表观消费量预计达4150万吨左右，同比增长7.8%，增速仍低于产能增长幅度 [5] - 传统需求领域如包装膜、农膜、管材等处于低速增长、外需承压状态，开工率普遍在30%至55%区间，订单增量有限 [5] - 全球贸易阻力加剧，如欧盟碳边境调节机制等，持续对塑料制品出口形成压力 [5] - 新兴产业需求增长加快，如光伏背板膜、锂电池隔膜等专用料需求持续扩大，但占整体消费比重仍低 [6] - 国内“大规模设备更新”和“消费品以旧换新”政策为家电、汽车、高端包装等领域注入新动能，带动茂金属聚乙烯、高抗冲聚乙烯等高性能产品需求上升，引导行业向精细化、差异化发展 [6] 出口市场 - 过去5年，中国聚乙烯出口复合增长率达34.5%，2026年出口将保持稳健增长 [6] - 出口东南亚市场占比持续提升，高端产品出口增速高于通用料 [6] - “一带一路”共建国家基建升级、海运成本下降等因素为聚乙烯出口创造了有利条件 [6] - 企业正通过产品升级与市场多元化以应对全球贸易政策调整，增强抗风险能力 [6]

公司业绩概览 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币4.0亿元至6.0亿元 [1] - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为人民币3.0亿元至4.5亿元 [1] - 公司业绩实现扭亏为盈 [1] 核心业务表现 - 公司负极材料和偏光片两大核心业务2025年度合计预计实现净利润人民币9.0亿元至11.0亿元 [1] - 负极材料业务销量显著提升，整体利润大幅提升，主要受益于下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求 [1] - 负极材料业务通过发挥一体化基地产能优势提升了利润 [1] - 偏光片业务通过产品高端化、运营精细化实现了规模与盈利能力的双提升 [1] - 偏光片业务通过降本增效与产品结构升级带动了毛利率提升 [1] 行业与市场驱动 - 下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求是负极材料业务增长的关键驱动因素 [1]

公司业绩表现 - 2025年公司营收为96.39亿元，同比增长22.84% [1] - 2025年公司净利润为10.98亿元，同比增长16.56% [1] - 2025年公司扣非后净利润为10.89亿元，同比增长14.54% [1] 业绩驱动因素 - 主营业务改善，电池化学品和半导体化学品产销量大幅增长，主要得益于紧抓锂电池市场需求增长及半导体行业市场机遇 [1] - 投产项目产能释放迅速，叠加工艺改进与降本提效措施落地，成本竞争力增强，经营效率显著改善 [1] - 合营企业江西石磊氟材料有限责任公司净利润大幅增长，带动公司投资收益显著增加，进一步增厚利润 [1] 行业与市场机遇 - 锂电池市场需求增长为公司电池化学品业务提供了发展机遇 [1] - 半导体行业市场机遇为公司半导体化学品业务提供了发展机遇 [1]