产品表现与资金流向 - 十年国债ETF（511260）近5个交易日净流入额超4亿元，今年来份额增长近50% [1] - 基金净值屡创新高，近1年回报率达6.02%，近3年回报率达15.04%，近5年回报率达19.26%，累计回报率达34.63% [1] - 自2018年以来每年均实现盈利，或为穿越牛熊周期资产配置利器 [2] 投资策略与产品特征 - 采用优化抽样复制策略紧密跟踪上证10年期国债指数，选取流动性较好的国债构建组合 [1] - 组合平均久期为7.6年，每日公布PCF清单，持仓透明 [1] - 属于国债指数基金，是债券基金中投资风险较低的品种，预期收益及风险水平低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金 [3] 市场观点与展望 - 华创证券维持债市震荡判断，预计10年期国债核心波动区间在1.6-1.7%，1.7%上方可逐步把握配置机会 [2] - 资金缺口放大但央行呵护流动性意愿较强，基本面增量有限，外部扰动不确定性较大 [2]