非农就业数据预期 - 市场普遍预测5月非农新增就业人数将从4月的17.7万人下滑至13万人 [4] - 富国银行给出更保守的预测，仅为12.5万人 [4] - 作为预热的ADP“小非农”数据显示，5月美国私营部门新增就业仅3.7万人，远低于预期的11万人 [2] 劳动力市场状况解读 - 失业率预计维持在4.2%，但反映出就业市场降温的“僵持平衡”状态 [4] - 当前市场状况表现为就业机会减少、求职时间延长以及裁员增加 [4] - 劳动力市场情绪趋于消极，部分劳动者选择退出积极求职 [4] 数据对美联储政策的影响 - 疲软的非农数据将强化市场对美联储降息的预期 [4][6] - 美联储当前政策立场强调需看到核心通胀真正下降才会考虑降息，但就业市场严重恶化可能迫使其提前行动 [11] - 前总统特朗普公开施压美联储，呼吁其效仿欧洲央行进行降息 [6] 数据对各类资产的影响 - 美元走势与就业数据正相关，就业强则加息预期强美元涨，就业弱则降息预期强美元跌 [6] - 黄金价格与美元走势相反，美元走弱将利好黄金 [6] - 股市短期可能因降息预期而受到提振，但长期表现取决于企业盈利能力 [7] - 债市对非农数据高度敏感，公布后价格波动剧烈 [7] - 非农数据的影响广泛，波及房地产、零售及加密货币等多个市场领域 [8] 数据的关键意义 - 非农就业数据被视为衡量美国经济健康状况的核心体温计 [6][12] - 该数据是美联储货币政策的重要风向标 [12] - 数据结果可能引发市场大幅波动，对资产价格有决定性影响 [12]