公司业务表现 - 超微电脑(SMCI)的AI基础设施产品(包括存储、服务器及直接液冷机架)因提供更高计算密度和更低总拥有成本而获得市场高度认可[1] - 公司在2025财年第三季度实现每月5000台机架的总产量里程碑，其中直接液冷(DLC)机架月产量超过2000台[3] - 企业数据中心客户贡献19亿美元收入，占当季总营收42%(上季度为25%)，反映AI产品收入占比显著提升[4] 产品与技术发展 - 大规模出货液冷4U NVIDIA B200 HGX系统和GB200 NVL72机架，并计划推出基于NVIDIA B300/GB300和AMD MI-350的新平台[2] - 为应对AI产品线高需求，公司正扩展AMD MI-325X解决方案组合[2] 财务与市场预期 - 2025财年营收指引区间为218-226亿美元，Zacks一致预期221.2亿美元(同比增长48%)[5] - 当前市销率0.82倍，低于行业平均1.65倍[12] - 股价年初至今上涨33.8%，跑赢行业指数1.6%的跌幅[9] 竞争格局 - 惠普企业(HPE)推出模块化AI数据中心解决方案(Mod POD)，其服务器部门2025财年Q2收入同比增长6%[7] - 戴尔(DELL)通过PowerEdge系列服务器与HPE Edgeline共同在AI服务器领域对SMCI形成竞争[8] 业绩预测 - 2025财年每股收益预期同比下滑6.33%，但2026财年预期增长35.75%[13] - 过去30天内2025-2026财年盈利预测遭下调，当前Zacks评级为4级(卖出)[13][16]