美联储人事变动与政治干预 - 特朗普正推动美联储主席鲍威尔提前卸任，并计划安插三位争议性候选人：沃什、鲍曼和谢尔顿 [1][2] - 候选人沃什曾误判2008年金融危机，近期宣称特朗普关税对通胀影响微小，与市场共识背离 [3] - 候选人鲍曼主张监管松绑，2024年唯一反对降息50基点，其政策立场与特朗普施压高度同步 [3] - 候选人谢尔顿主张恢复金本位，若上任可能导致美元信用危机 [2][3] 历史教训与市场风险 - 1971年尼克松施压美联储降息150基点，最终导致美国大通胀 [1] - 政治干预货币政策的三重灾难：短期市场扭曲、中长期通胀失控（1980年CPI飙至13.5%）、政策信誉崩塌 [4] - 若沃什上任并政治化决策，可能再现1970年代滞胀，股债双杀或比2022年更惨烈 [4] - 鲍曼主导的银行资本金要求放宽可能重蹈2023年硅谷银行倒闭覆辙，金融稳定性风险堪比2008年雷曼时刻 [3] 市场影响与资产定价 - 10年期美债收益率或再现1980年代的剧烈波动 [3] - 五年期以上资产定价扭曲风险可能创下冷战结束以来新高 [3] - 10年期美债收益率波动率指数（MOVE）已发出预警信号 [5] 投资者防御策略 - 增持黄金和加密货币对冲美元风险，这是自布雷顿森林体系崩溃后屡试不爽的对冲手段 [5] - 缩短债券久期以应对潜在利率波动 [5] - 建立分情形应对机制：若沃什上任需减持长期美债，若鲍威尔留任但遭施压则警惕政策突转 [5] - 保持组合流动性、坚持分散配置是穿越风暴的终极法则 [5]