公司发展历程 - 维沙尔超级市场创始人拉姆·钱德拉·阿加瓦尔从月收入300卢比的复印店起步,借资金创立维沙尔零售,2007年以200亿卢比估值上市 [3] - 2008年金融危机导致公司因短期贷款扩张策略失败,2011年陷入75亿卢比债务,最终以7亿卢比出售给TPG资本和施瑞拉姆集团 [3] - 2017年公司完成转型,拥有350余家门店,实现230亿卢比销售额 [4] - 2022财年Q1至2025年数据:覆盖414座城市645家门店,零负债,70亿卢比现金储备,46亿卢比税后利润,300亿卢比自由现金流 [4] 转型策略与运营优化 - TPG与施瑞拉姆引入战略纪律性,制定长期规划,优化流程并精简成本,采用轻资产模式和门店选址优化 [4] - 凯达拉资本收购后,公司聚焦小城镇未充分服务市场,CEO古南德·卡普尔推动精准定位 [4] - 92%收入来自核心业务,8-10公里内2小时配送及299卢比以上免费送货服务提升竞争力 [5] 成功指标与商业模式 - 2025年IPO以超40%溢价完成,估值达60亿美元 [1][4] - 单店经济效益强劲,自由现金流达300亿卢比(2022财年Q1至2025年) [4][5] - 创始人阿加瓦尔二次创业成立V2零售,估值560亿卢比,其54%持股价值3024亿卢比 [7] 行业启示 - 案例体现私募股权在扭亏为盈中的作用,通过资金、资源和管理经验输入实现转型 [5][8] - 轻资产模式降低运营风险,严格的财务纪律保障财务健康 [5] - 聚焦服务不足市场开辟新增长空间,卓越运营优于盲目扩张 [5][7] 创始人韧性 - 阿加瓦尔经历失败后借1000万卢比再创业,V2零售成功验证企业家韧性 [7] - 公司最终实现"印度版沃尔玛"愿景,但由不同所有者完成 [7]
75亿债务到60亿美元IPO:零售巨头的涅槃重生密码
搜狐财经·2025-06-07 18:27