贵金属价格近期表现 - 现货黄金价格于美东时间6月6日下跌超过1.2%，收报3309.47美元/盎司 [1] - 国内部分品牌金饰价格在6月7日回落至每克1000元之下 [1] - 现货白银价格本周累计上涨超9%，一度站上36美元/盎司，为2012年2月以来首次 [1][2] - 本周现货黄金价格累计上涨约0.6%，涨幅远低于白银 [2] 金银价格分化驱动因素 - 金银比一度升至1比100，远高于历史均值，表明白银被严重低估或黄金被严重高估 [5] - 白银市场规模仅为黄金的十分之一，相同资金流入会引发白银价格更大波动 [5] - 白银更受益于工业需求提振，市场担心美国政府对关键金属的贸易保护措施将推升白银的避险和替代性需求 [5] 宏观经济与货币政策影响 - 美国5月ISM服务业指数近一年来首次落入萎缩区间，ADP报告显示5月企业招聘速度为两年来最慢 [5] - 经济数据导致市场对美联储年内降息的预期急剧升温 [5] - 有分析认为，只要失业率维持当前水平，美联储不一定会因就业增长放缓而担忧 [6] - 美联储官员表示，特朗普的关税政策可能导致美国通胀率持续居高，若政策不确定性于7月消散，美联储才可能筹备9月降息 [6] 市场参与者行为与预期 - 中国5月末黄金储备为7383万盎司，环比增加6万盎司，为连续第7个月增持 [7] - 深圳水贝市场从业者表示下游出货量未见显著增长，金价仍处高位，市场新款产品不多，从业者态度谨慎 [7] - 美国银行预计到今年年底或2026年初，金价将达4000美元/盎司，银价将达40美元/盎司 [7] - 花旗集团将黄金短期预测上调至3500美元/盎司，核心逻辑为美国关税政策升级及地缘政治风险加剧 [7]