行业动态 - 理财公司正进行产品端深度变革，推出"固收+非标"型和分红型理财产品以应对低利率环境 [1] - 多家理财公司加大产品创新力度，通过提高非标资产配置比例（30%-50%）来提升产品收益率 [3] - 分红型理财产品创新成为趋势，按月或按季分红机制增强产品吸引力，如农银理财"长辈悦享"产品业绩基准2.5%-3.0% [3][4] 产品创新 - 农银理财推出395天期限"农银安心·灵珑"产品，非标仓位30-50%，业绩基准2.3%-2.7% [3] - 徽银理财"智盈添金目标盈19号"非标债权类资产占比控制在50%以内 [3] - 渤银理财"财收有略系列"固定收益类产品非标配置比例锁定在49%以下 [3] - 上银理财和苏银理财分别推出3年期分红型产品加入创新阵营 [4] 市场环境分析 - 低利率环境下资产端收益承压，债券和非标收益率下行导致传统收益增厚渠道收窄 [6] - 费率下行压缩利润空间，叠加监管强化和行业费率"内卷"形成双重压力 [6] - "固收+非标"策略可在控制风险同时布局高收益项目，分红型产品能转化净值增长为可预期现金流 [6][7] 战略意义 - 产品创新精准对接居民财富从存款向理财迁移趋势，分红型产品或成存款替代新增长点 [7] - 长周期产品有助于更好募集资金支持长期投资项目，丰富长期资金来源 [7] - 建议理财子公司坚守安全稳健定位，结合需求推出差异化产品，同时强化投研能力建设 [7]