A股IPO市场回暖 - A股股权融资市场发行节奏平稳 前5个月通过IPO、增发和可转债等方式合计募资2148.25亿元 同比增长53.1% [2] - 2025年以来券商共保荐45家A股公司IPO 同比增长12.5% IPO募资总额336.55亿元 同比增长19% [2] - 浙江省、江苏省、广东省在IPO数量上领先 分别有10家、10家、9家 浙江省以96.93亿元的首发募集资金排名第一 [2] 券商IPO业务表现 - "二中一华"（中信建投证券、华泰联合证券、中信证券）在A股IPO承销金额上领跑 中信建投以79.18亿元排名第一 [3] - 国泰海通和中信证券在IPO承销数量上并列第一 均为6家 申万宏源承销保荐以5家排名第三 [3] - 中信建投证券保荐的中策橡胶和天有为募资规模最大 分别为40.66亿元和37.40亿元 [4] 港股IPO市场表现 - 前5个月港股IPO募资规模达773.6亿港元 同比增长707.2% 5月单月募资额达558亿港元 [5][6] - 中资券商在港股IPO市场表现突出 中金香港保荐8家公司 华泰国际保荐6家 招银国际参与5家 [6] - 德勤中国预计2025年港股上市新股将达80只 融资约1300亿~1500亿港元 [6] 投行业务整体展望 - A股IPO边际改善叠加港股IPO火热 预计2025年上半年券商投行业务显著回暖 [5] - "A+H"双重上市将持续为上市券商带来投行业务增量 缓解A股IPO阶段性低迷压力 [5] - 港股IPO市场热潮受政策优化、资金结构变化、国际地缘关系重构等多重因素驱动 [6]