股价表现与市场担忧 - 苹果股价在2025年截至6月6日下跌18%，成为“科技七巨头”中表现最差的成分股之一[1] - 当前股价较峰值低21%，需显著回升才能恢复历史高位[2] - 投资者担忧主要来自关税政策不确定性和人工智能进展缓慢[1] 品牌优势与财务实力 - 苹果品牌全球认知度最高，通过多年卓越产品和服务积累形成[5] - 品牌溢价支撑强大定价能力，最新财季(Q2 2025)净利润达248亿美元[6] - 产品与服务形成的生态系统创造高用户粘性，竞争壁垒显著[7] 增长瓶颈与挑战 - 2021-2024财年净销售额增长不足7%，2025财年前六个月增速仅略超4%[10] - 全球活跃设备超24亿台，但iPhone生命周期近20年导致市场渗透空间有限[10] - AI领域进展滞后，Siri的AI升级推迟至明年，落后竞争对手[11] 供应链与外部风险 - 中国关税政策对供应链造成显著冲击，公司正调整供应链布局以降低影响[12] - CEO表示关税局势使短期业绩预测面临挑战[12] 估值与投资吸引力 - 当前市盈率32倍，2024-2027财年每股收益复合年增长率预期仅8.8%[13] - 股价虽较峰值回落21%，但估值未显现安全边际[13]