AI-PCB行业增长 - 在AI服务器及交换机的带动下，AI-PCB需求高速增长，ASIC所用PCB的单GPU对应的PCB价值量更高，有望提升PCB整体价值量 [1] - 多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续 [1][2] - 英伟达GB200良率积极提升，出货有望加快，并开始下订GB300产业链订单，研判接下来将密集拉货 [2] 博通财报及AI业务表现 - 博通2025财年第二季度营收150亿美元，同比增长20%，其中AI营收44亿美元，同比增长46% [2] - 博通预计下个季度AI营收将增长至51亿美元，FY25、FY26AI营收均保持60%增速，FY25AI营收约190-200亿美元，FY26AI营收超300亿美元 [2] - 博通正与三家大型云计算客户合作开发定制AI芯片，进展顺利，客户在AI基础设施投入坚定 [2] ASIC芯片市场前景 - 预计2025年谷歌、亚马逊两家ASIC芯片数量将达到300多万张，2026年继续保持高速增长 [2] - Meta、OPEN AI及xAI等公司也在大力发展ASIC，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长 [2] 投资建议与行业景气度 - 建议关注上半年业绩增长确定性方向，包括AI-PCB、自主可控受益方向、苹果链及AI驱动受益产业链 [2][3] - 细分行业景气指标：消费电子（稳健向上）、PCB（稳健向上）、半导体芯片（稳健向上）、半导体代工/设备/材料/零部件（稳健向上）、显示（底部企稳）、被动元件（稳健向上） [3]