就业数据表现 - 5月新增就业人数13.9万，超出市场预期的12.6万，但前两个月数据被大幅下修9.5万，其中3月数据从18.5万下调至12万 [1] - 失业率维持在4.2%，与上月持平，但劳动力队伍减少近60万人 [3] - 劳动参与率降至62.4%，为三个月最低水平，25-54岁黄金年龄段就业意愿下降 [3] 行业分化明显 - 制造业5月减少8000个岗位，表现疲软 [5] - 联邦政府裁员2.2万人，年初至今累计裁员近6万人，可能波及承包商和公共部门 [5] - 医疗保健行业新增6.2万人，餐饮酒店等服务业岗位增长 [5] 劳动力市场结构变化 - 全职岗位减少62万人，兼职岗位仅增加3.3万，显示企业用工策略转向灵活用工 [3] - 美国本土出生工人减少44万人，外国出生工人减少22万，整体劳动力供给收缩 [7] 薪资增长动力 - 5月时薪环比增长0.4%，同比增长3.9%，但主要反映劳动力短缺而非企业主动加薪 [3]