当前黄金市场正经历"金融属性+科技属性"的价值重估： • 地缘溢价持续发酵：俄乌冲突、中东局势等地缘风险事件频发，历史数据显示危机期间黄金平均涨幅达42%。俄罗斯通过增持黄金抵消制裁，2025年其 黄金储备增值960亿美元，这种主权机构的战略配置行为为金价提供结构性支撑。 2025年全球经济在政策博弈与地缘动荡中呈现复杂格局，黄金市场正经历多重力量的角力。美联储年内预计降息50-75个基点，叠加特朗普政府关税政策 引发的贸易不确定性，黄金作为"终极稳定器"的战略价值凸显。世界黄金协会数据显示，2024年全球央行购金量达1045吨，创历史新高，中国央行连续7 个月增持，这种"去美元化"趋势与技术革命催生的工业需求（如5G电子元件黄金用量激增60%）共同构建黄金价格上行基础。当前金价在2600美元/盎司 附近形成强支撑，若突破2024年高点2800美元，有望冲击3000美元大关。 一、美联储政策锚点效应弱化，降息周期重塑定价逻辑 传统美元利率与金价85%的负相关性已降至62%，2025年美联储政策路径呈现"谨慎宽松"特征。尽管市场预期降息幅度缩窄至50-75个基点，但实际利率下 行将降低持有黄金的机会成本。高盛、 ...