公司概况 - 北京深演智能科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 工银国际为独家保荐人 北京广播集团为其最大有限合伙人 [1] - 公司曾于2016年获批新三板挂牌但未上市 2022年尝试深交所创业板上市但三次收到问询函后于2024年6月撤回申请 [1] - 公司是中国决策AI技术公司 提供以营销及销售场景为战略重点的决策AI应用 包含AlphaDesk和AlphaData两大旗舰平台 [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为5.43亿元 6.11亿元 5.38亿元 同期年内利润分别为5936.2万元 6065.8万元 2152万元 [2] - 2024年营收同比下降11.9% 利润同比下滑64.5% 主要因宏观经济挑战导致客户营销预算压缩 [2] - 2024年毛利率为27.3% 低于2022年的30.9%和2023年的31.2% [3][4] - 2024年末现金及现金等价物仅7207万元 按当年研发投入计算仅能支撑一年有余 [6] 业务结构 - 智能广告投放业务2022-2024年收入占比分别为82.1% 80.5% 85.5% 智能数据管理业务占比17.9% 19.5% 14.5% [4] - 智能广告投放业务2024年毛利率27.4% 低于2022年的27.7% 智能数据管理业务2024年毛利率26.6% 显著低于2022年的45.9% [5] - 截至2024年底 智能广告投放业务累计服务457家终端客户 智能数据管理业务服务68家客户 22家客户同时使用两大平台 [5] 研发与客户 - 2022-2024年研发开支分别为0.47亿元 0.54亿元 0.56亿元 占收入比例8.6% 8.8% 10.5% [6] - 2022-2024年五大客户收入占比51.1% 50.2% 54.6% 最大客户收入占比22.6% 14.0% 17.8% [6] - 2024年末贸易应收款项及应收票据达2.18亿元 占当年收入和总资产比例均为约40% [6] 行业分析 - 全球智能广告服务市场规模2024年为5200亿美元 预计2029年突破万亿美元 [7] - 中国决策AI应用市场规模2024年达345亿元 预计2029年增长至1615亿元 年复合增长率36.2% [9] - 按2024年收入计 深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一 [9] 运营挑战 - 2022-2024年销售成本占总收入比例持续上升 分别为69.1% 68.8% 72.7% [9] - 媒体资源采购成本占销售成本比例2022-2024年分别为77.9% 74.0% 76.9% [10] - 面临国际巨头如阳狮集团Core AI系统和国内竞争者如利欧股份MCP服务的激烈竞争 [10]