股东投票结果 - 董事Mary Ann Gray和Alpna Seth在2025年年度股东大会上仅获得约34%和37%的支持票 显示股东对董事会资本配置决策的广泛不满[2] - 这两名董事的反对票数为2025年所有参选董事中最高水平 反映股东对董事会管理能力的严重不信任[2] 公司战略调整 - 公司近期决定停止肺动脉高压药物cibotercept的研发并实施裁员 但被批评为行动迟缓且力度不足[3] - 董事会仅提议返还少量过剩资本 而公司现金储备中约半数未被合理利用 引发股东强烈质疑[4] 资本配置争议 - CEO在投资者会议上承认 当前持有的资本超过DMD项目所需资金 可能被用于高风险竞争领域[4] - 提出的资本返还计划缺乏具体条款 时间表和执行方式等关键细节 被指责决策过程混乱[4] 股东诉求 - 要求公司在2025年Q3前通过特别股息向股东额外返还1亿美元 使总返还金额达到4.75亿美元[5] - 建议最迟在年底前设立或有价值权利(CVR)机制 确保股东能从武田合作项目中直接获取现金流[5] 潜在行动 - 若董事会拒绝改革 ADAR1计划在2026年年度股东大会提名新董事以改变公司治理结构[7] - ADAR1作为最大股东 将持续推动公司采纳更符合投资者利益的资本管理策略[6][7] 公司背景 - ADAR1资本管理是一家专注于生命科学和生物技术领域投资的SEC注册投资机构[7] - 由拥有20年行业经验的Daniel Schneeberger博士于2018年创立 团队具备深厚医疗专业背景[7]