LEXINGTON, Mass., Nov. 20, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Keros Therapeutics, Inc. (“Keros” or the “Company”) (Nasdaq: KROS), today announced the final results of its cash tender offer (the “Tender Offer”) to repurchase up to 10,950,165 shares of its common stock, at a fixed purchase price of $17.75 per share, for an aggregate purchase price of up to approximately $194.4 million. The Tender Offer expired at 5:00 p.m. Eastern Time on November 18, 2025. The expiration of the Tender Offer concludes the Company’s pre ...

LEXINGTON, Mass., Nov. 19, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Keros Therapeutics, Inc. (“Keros” or the “Company”) (Nasdaq: KROS), today announced the preliminary results of its cash tender offer (the “Tender Offer”) to repurchase up to 10,950,165 shares of its common stock, at a fixed purchase price of $17.75 per share, for an aggregate purchase price of up to approximately $194.4 million. The Tender Offer expired at 5:00 p.m. Eastern Time on November 18, 2025. The expiration of the Tender Offer concludes the Company ...

市净率（P/B Ratio）概念与应用 - 市净率是股票价格与账面价值的比率 计算公式为市值除以股东权益账面价值[2] - 账面价值是公司资产负债表上总资产减去总负债后的价值 理论上代表公司立即破产清算后股东能获得的金额[3][4] - 市净率低于1表示股票交易价格低于其账面价值 可能被低估 而比率高于1则可能表示股票被高估或相对昂贵[5][6] 市净率的解读与局限性 - 市净率低于1也可能意味着公司资产回报率微弱或为负 或资产被高估 此类股票可能正在摧毁股东价值应避开[7] - 该比率对于金融、投资、保险、银行业或拥有大量流动性/有形资产的制造业公司更有用 但对于研发支出高、负债重、服务型或亏损公司可能产生误导[8] - 市净率不应作为独立指标使用 需结合市盈率、市销率和负债权益比等其他比率进行综合分析以做出合理投资决策[10] 股票筛选标准 - 筛选参数包括市净率低于行业中线、市销率低于行业中线 以及基于未来一年盈利预期的市盈率低于行业中线[11][12] - 市盈增长率小于1 表明投资者为具有光明盈利增长前景的股票支付的价格较低 当前股价需大于或等于5美元[13] - 20日平均成交量大于或等于10万股 确保股票易于交易 Zacks评级为1或2 价值评分为A或B[14] 符合筛选条件的五只股票 - StoneCo提供金融科技解决方案 拥有Zacks评级2和价值评分B 预计3-5年每股收益增长率为30.3%[15] - Great Lakes Dredge & Dock是美国最大的疏浚服务提供商 拥有Zacks评级1和价值评分A 预计3-5年每股收益增长率为12.0%[16] - EnerSys全球制造和分销工业电池 拥有Zacks评级2和价值评分A 预计3-5年每股收益增长率为15.0% MillerKnoll提供设计解决方案 预计增长率为12.0%[17] - Keros Therapeutics是一家临床阶段生物技术公司 拥有Zacks评级1和价值评分A 预计3-5年每股收益增长率为23.6%[18]

文章核心观点 - 在医疗生物遗传学板块中 Keros Therapeutics Inc (KROS) 相比 argenex SE (ARGX) 对价值投资者更具吸引力 [1][7] 公司比较：Zacks 排名 - KROS 的 Zacks 排名为第1位（强力买入）而 ARGX 的 Zacks 排名为第3位（持有）[3] - KROS 的盈利预测修正活动更为强劲 分析师前景持续改善 [3] 公司比较：估值指标 - KROS 的远期市盈率为10.55 远低于 ARGX 的远期市盈率50.00 [5] - KROS 的市盈增长比率为0.45 低于 ARGX 的市盈增长率0.89 [5] - KROS 的市净率为0.7 显著低于 ARGX 的市净率8.58 [6] 公司比较：价值评分 - 基于多项估值指标 KROS 获得价值评级为A级 而 ARGX 的价值评级为C级 [6]

股价表现与目标 - 公司股价在上一交易日报收于162美元 过去四周累计上涨32% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为2313美元 意味着有428%的上涨潜力 [1] - 八项短期价格目标的标准差为587美元 最低目标1600美元意味着下跌12% 而最乐观目标3500美元意味着上涨1161% [2] 分析师目标价的有效性 - 分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑 仅凭此做投资决策可能适得其反 [3] - 研究表明目标价作为信息之一 误导投资者的频率远高于指导作用 很少能准确预示股价实际走向 [7] - 分析师可能因公司业务激励关系 为其覆盖的股票设定过于乐观的目标价 [8] 盈利预期修正的积极信号 - 分析师一致上调盈利预期是预示股价上涨的合理理由 因盈利修正趋势与短期股价变动存在强相关性 [4][11] - 当前年度Zacks共识预期在过去一个月内大幅上调3669% 共有四项上调且无下调 [12] - 公司目前获得Zacks排名第一 位列基于盈利预期相关四因素排名的4000多只股票的前5% 这更明确指示了近期的上涨潜力 [13] 目标价共识的参考价值 - 目标价高度集中 即低标准差 表明分析师对股价变动方向和幅度有高度共识 可作为进一步研究潜在基本面驱动力的起点 [9] - 尽管共识目标价本身可能不可靠 但其暗示的价格变动方向似乎是一个良好的指引 [14]

财务业绩表现 - 公司第三季度每股亏损0.18美元，远好于Zacks共识预期的每股亏损1.11美元，较去年同期的每股亏损1.41美元大幅收窄，经非经常性项目调整后，当季盈利超出预期83.78% [1] - 公司第三季度营收为1426万美元，远超Zacks共识预期的86.04%，较去年同期39万美元的营收实现显著增长，在过去四个季度中，公司有三次超过共识营收预期 [2] - 上一季度公司每股亏损0.76美元，好于预期的每股亏损1.14美元，盈利超出预期33.33%，在过去四个季度中，公司有三次超过共识每股收益预期 [1][2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌约1.8%，表现逊于同期上涨15.1%的标普500指数 [3] - 公司目前的Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步，在财报发布前，其盈利预期修正趋势好坏参半 [6] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损1.11美元，营收767万美元，对本财年的共识预期为每股收益0.33美元，营收2.3561亿美元 [7] 行业比较 - 公司所属的Zacks医疗-生物医学和遗传学行业在250多个Zacks行业中排名前40%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] - 同业公司Bionano Genomics, Inc. (BNGO) 预计将于11月13日公布第三季度业绩，预计其季度每股亏损为1.81美元，同比改善90.6%，过去30天内该预期维持不变 [9] - Bionano Genomics, Inc. 预计第三季度营收为680万美元，较去年同期增长12% [10]

收入和利润表现 - 公司九个月净收入为1.105亿美元，主要由与武田的许可协议收入驱动[111] - 公司三个月净亏损为730万美元，累计赤字为4.583亿美元[111] - 公司在2025年第三季度总营收为1426.2万美元，相比2024年同期的38.8万美元增长1378.4万美元[142] - 2025年第三季度运营亏损为1538.4万美元，相比2024年同期的5865.7万美元亏损收窄73.8%[142] - 2025年前九个月总收入为2.43676亿美元，而2024年同期仅为50.8万美元，主要得益于与武田的协议[149][150] - 公司从运营亏损1.57579亿美元转为运营利润9683.9万美元[149] - 2025年前九个月净收入为1.10475亿美元，而2024年同期净亏损为1.41327亿美元[149] 成本和费用 - 2025年第三季度研发费用为1951.9万美元，相比2024年同期的4922.5万美元下降60.3%[142][145] - 研发费用从2024年前九个月的1.27998亿美元下降至1.11731亿美元，减少了1626.7万美元[149][152] - 一般及行政费用增加约500万美元，从2024年前九个月的3008.9万美元增至3510.6万美元[149][153] 其他财务数据 - 2025年第三季度股息收入为693.3万美元，相比2024年同期的579.3万美元增长19.7%[142] - 2025年第三季度所得税收益为142.4万美元，主要来自与武田协议产生的应税收入[142][148] - 其他净收入增加约380万美元，从2024年前九个月的1625.2万美元增至2003.3万美元[149][154] - 2025年前九个月所得税拨备为639.7万美元，而2024年同期为零[149][155] - 根据技术转让协议，公司在2025年第三季度确认的服务收入为0美元，2024年同期为3500美元[128] 业务合作与里程碑付款 - 根据与武田的许可协议，公司获得2亿美元首付款[120]，并因首位患者接受RENEW三期临床试验给药而触发1000万美元里程碑付款[105][120] - 公司有权根据与武田的协议获得最高11亿美元的额外里程碑付款[120] - 公司从与翰森制药的协议中获得1800万美元的净预付款[125] - 公司有资格获得总计2350万美元的开发里程碑付款和1.44亿美元的净销售额门槛付款[125] 融资活动 - 根据ATM发行计划，公司已出售4,290,096股普通股，获得净收益约2.286亿美元[109] - 2024年1月公开发行中，公司以每股40美元的价格发行4,025,000股，净收益约1.511亿美元[110] - 截至2024年9月30日的九个月，公司融资活动提供的现金净额为3.163亿美元，主要来自公开募股和ATM计划[171] - 截至2025年9月30日的九个月，公司融资活动提供的现金净额为20万美元，主要来自员工股票计划[170] 资本返还计划 - 公司计划通过股票回购向股东返还3.75亿美元超额资本[112] - 公司以每股17.75美元的价格回购ADAR1和Pontifax持有的10,176,595股普通股，总价1.806亿美元[113] - 公司启动一项发行人要约收购，计划以每股17.75美元的价格回购最多1.944亿美元的普通股[116] - 公司通过股票回购协议和要约收购，计划向股东返还3.75亿美元资本[160][161][162] 现金流状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为6.935亿美元[111] - 2025年前九个月运营活动提供的净现金为1.34797亿美元，而2024年同期运营活动使用的净现金为1.14861亿美元[164][165] - 截至2024年9月30日的九个月，公司经营活动所用现金净额为1.149亿美元，主要由1.413亿美元的净亏损驱动[166] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为6.935亿美元，较2024年12月31日的5.599亿美元有所增加[178] - 截至2025年9月30日的九个月，公司投资活动所用现金净额为140万美元，主要用于购买物业和设备[169] - 公司经营现金流中的非现金支出包括2570万美元的股权激励费用和90万美元的折旧费用[166] 管理层讨论和指引 - 公司预计与elritercept相关的研发费用在转移给武田后将减少并最终消除[135][145] - 公司预计未来研发费用将因临床试验活动的时间安排而出现季度波动[135][145] - 公司已承诺根据与合同生产组织的协议支付最高约420万美元，预计支付期限至2029年[173] 其他重要内容 - 截至2024年9月30日的九个月，公司净亏损为1.413亿美元[166] - 公司认为利率立即上升1个百分点不会对其投资组合的公允价值产生重大影响[178] - 截至2025年9月30日，公司没有未偿还的债务，因此不承担与债务相关的利率风险[179]

公司业务进展 - 合作伙伴武田制药计划将elritercept推进至三期临床试验，用于评估其在一线治疗骨髓增生异常综合征中的应用 [2] - 公司内部管线取得持续进展，计划启动KER-065在杜氏肌营养不良症患者中的二期临床试验 [2] - 公司是一家临床阶段生物制药公司，专注于开发针对TGF-β家族蛋白信号通路失调相关疾病的新型疗法 [1][6] - 主要候选产品KER-065针对神经肌肉疾病开发，重点为杜氏肌营养不良症；最先进产品elritercept针对骨髓增生异常综合征和骨髓纤维化患者的血细胞减少症开发 [6] 2025年第三季度财务业绩 - 第三季度净亏损730万美元，较2024年同期的5300万美元亏损大幅减少4570万美元，主要原因是与武田制药许可协议相关的收入确认 [2] - 第三季度总收入1426.2万美元，主要包括服务及其他收入426.2万美元和许可收入1000万美元，而2024年同期总收入仅为38.8万美元 [10] - 研发费用为1950万美元，较2024年同期的4920万美元减少2970万美元，主要原因是elritercept相关研发费用转移至武田 [3] - 行政管理费用为1010万美元，较2024年同期的980万美元小幅增加30万美元，主要原因是其他外部费用增加，部分被裁员导致的薪酬成本下降所抵消 [4] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为6.935亿美元，较2023年12月31日的5.599亿美元有所增加 [5][12] - 公司董事会决定向股东返还3.75亿美元超额资本，扣除该部分后，现有资金预计可支持公司运营至2028年上半年 [5] 2025年九个月累计财务业绩 - 九个月累计总收入2.43676亿美元，而2024年同期仅为50.8万美元 [10] - 九个月累计净收入1.10475亿美元，而2024年同期为净亏损1.41327亿美元 [10] - 九个月累计基本每股收益为2.72美元，稀释后每股收益为2.68美元，而2024年同期基本和稀释后每股亏损均为3.88美元 [11]

股价表现 - 公司股价在上一交易日大幅上涨9.8%，收于15.19美元，成交量高于平均水平 [1] - 此次上涨扭转了公司股价在过去四周累计下跌11.1%的颓势 [1] - 同行业公司Illumina股价在上一交易日上涨4.2%，收于99.5美元，但过去一个月累计下跌7.1% [4] 产品研发管线 - 股价上涨主要源于投资者对公司在研药物KER-065的乐观情绪，该药物针对神经肌肉疾病，目前处于针对杜氏肌营养不良症的I期研究阶段 [2] - 公司最先进的产品候选药物elritercept正与武田制药合作开发，用于治疗骨髓增生异常综合征和骨髓纤维化患者的血细胞减少症 [2] 财务业绩预期 - 市场预期公司即将公布的季度每股亏损为1.11美元，同比改善21.3% [3] - 市场预期季度收入为767万美元，同比大幅增长1865.6% [3] - 在过去30天内，对公司该季度的每股亏损共识预期维持不变 [4] 行业比较 - 公司所属行业为医疗-生物医学和遗传学，同行业公司Illumina即将公布季报的每股收益共识预期在过去一个月上调0.7%至1.17美元，同比增长2.6% [5] - 公司和Illumina目前的Zacks评级均为3（持有） [4][5]

公司股价表现 - 美股周一早盘，临床阶段药物开发商Keros Therapeutics股价上涨2.1% [1] 公司资本运作 - 公司宣布启动要约回购最多1.944亿美元自身股票 [1] - 此次股票回购是公司更广泛的3.75亿美元资本回报计划的一部分 [1] 公司业务性质 - 公司为临床阶段药物开发商 [1]