欧洲央行降息政策 - 欧洲央行将欧元区三大关键利率各下调25个基点 存款机制利率降至2% 主要再融资利率降至2.15% 边际借贷利率降至2.4% [1] - 降息旨在应对欧元区经济疲软 2025年全年GDP增长预期下调至0.9% 德国等核心经济体可能连续3年停滞 [1] - 5月欧元区通胀率降至1.9% 8个月来首次低于2%目标水平 为降息提供空间 [1] 政策影响分析 - 短期看降息将降低融资成本 配合德国460亿欧元企业税减免等财政刺激计划提振消费和投资 [2] - 长期反映货币政策从"控通胀"向"稳增长"转变 但欧洲央行强调"数据依赖"的灵活性 未预设政策路径 [2] - 降息推动欧洲股市表现优异 德国DAX指数年内上涨22% Stoxx50指数上涨10.6% [3] 经济挑战与风险 - 欧元区制造业和服务业增长乏力 货币政策与各国财政政策协调问题突出 [3] - 与美联储政策分化导致利差超2个百分点 加剧欧元汇率波动 可能削弱降息效果 [3] - 美欧贸易摩擦升级 美国将钢铝制品关税从25%上调至50% 显著抑制企业投资和出口信心 [1] 未来关注重点 - 需关注美欧贸易战进展 若争端升级可能迫使欧洲央行加码宽松 [4] - 通胀路径存在分歧 能源价格反弹或工资上涨可能改变当前低通胀局面 [4] - 结构性改革推进缓慢 资本市场联盟和数字欧元等长期议程需政治共识支持 [4]