印尼采购中国歼-10战斗机评估 - 印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估 [1] - 国产武器国际需求提升，中国先进武器装备可能成为其他国家优先选项 [3] 军工行业多重利好因素 地缘冲突与军贸需求 - 地缘冲突频率显著提升，中国系统化先进武器装备或推动军贸出口份额增长 [3] 装备建设与军费增长 - "十四五"收官年叠加建军百年目标，军工装备建设需求有望释放 [5] - 中国军费占GDP比重低于世界主要军事大国平均水平，国防支出增长空间较大 [5] 新质主题与产业催化 - 低空经济、商业航天、深海科技等新域新质主题持续活跃，军工基本面有望回暖 [7] 国企改革与经营改善 - 军工央国企通过改革提升资产证券化率和经营质量，全产业链景气度与业绩释放有望改善 [9] 业绩触底回升 - 2024年军工板块营收及利润增速下滑，但2025年一季度利润下滑幅度收窄，全年业绩或改善 [10] 军工ETF（512660）与中证军工指数 - 军工ETF规模143.52亿元，同类规模第一，跟踪中证军工指数 [14] - 指数覆盖航空航天装备、军工电子、船舶等细分领域龙头公司 [12] - 前十大成分股包括中国船舶（权重5.63%）、光启技术（5.49%）、中航沈飞（4.34%）等 [13]