通胀预期变化 - 美国一年期通胀预期从3.6%降至3.2% 创2024年以来首次下降 [1] - 三年期和五年期通胀预期同步回落 反映消费者对长期价格压力缓解的乐观情绪 [1] - 当前通胀预期仍高于美联储2%目标 但趋势显示市场心态转向积极 [1] 分项价格预期 - 食品价格预期上涨5.5% 创2023年10月以来新高 成为唯一逆势上涨的品类 [3][4] - 汽油价格预期涨幅收窄至2.7% 较上月下降0.8个百分点 [4] - 医疗/教育/租房等核心服务价格预期均有所缓和 [4] 消费者信心改善 - 失业预期下降 主动辞职率微升 反映劳动力市场韧性 [6] - 个人财务状况改善 最低还款能力提升 借贷焦虑减弱 [6] - 美股未来12个月预期转好 风险偏好回升 [6] 政策与经济数据 - 中美贸易局势缓和成为通胀预期回落的关键驱动因素 [1][6] - 4月PCE通胀指数降至2.1% 创2021年2月以来最低水平 [8] - 核心PCE通胀回落至2.5% 但美联储或维持6月利率不变以观察趋势持续性 [8]