马瑞利集团财务困境与重组进展 - 公司正考虑在美国申请破产保护以确保业务运营不中断[2] - 债务阴影下重组谈判陷入僵局 近期传出印度Motherson有意收购[2] - 公司由康奈可和马瑞利2019年合并而成 合并前总营收146亿欧元[3] - KKR先后斥资45亿美元和58亿欧元完成对两家公司的收购[3] - 合并后公司营收从2018年146亿欧元下滑至2020年104亿欧元[4] - 2021年全球排名从第7位跌至第18位[4] - 2022年根据日本《民事再生法》申请破产保护 政府介入债务调解[4] - 2024年自由现金流骤降67% 债务股本比攀升至185%[5] - 2024年全球排名进一步下滑至第23位[5] - 面临6500亿日元债务压力 银行已放弃追讨4000亿日元债务[5] - 正协商弥补1000亿日元运营资金缺口 谈判进展缓慢[5] 潜在收购方Motherson情况 - Motherson提出以20%面值收购债务 KKR将全额注销股权[7] - 债权人会议对收购方案意见不一 部分持反对态度[7] - Motherson客户覆盖30余家国际车企 坚持多元化发展路线[7] - 2024年全球排名第14位 马瑞利排名第23位[8] - 若收购成功将形成年营收超300亿美元的新巨头[8] - 联合体有望跻身全球前十 改写供应链版图[8] 主要客户经营状况 - 核心客户日产2024财年披露巨额亏损 计划裁员2万人[5] - 另一客户Stellantis欧美市场业绩下滑 管理层变动[5]