文章核心观点 - 2025年最大规模的15比1正向拆股已完成，由汽车零部件供应商O'Reilly Automotive执行 [1][12] - 人工智能是华尔街最热门的趋势，但股票拆股是另一个推动主要股指在2024年底或2025年初创下历史新高的原因 [1][2] - 正向股票拆股通常受到投资者欢迎，因为它通过降低每股名义价格使股票对散户投资者更具可及性，这往往表明公司运营良好 [6][7] 股票拆股趋势 - 股票拆股是上市公司按相同幅度表面调整股价和流通股数量的行为，不影响公司市值或基本运营表现 [4] - 反向拆股通常不被看好，几乎总是由试图避免从主要美国证券交易所退市的困境企业进行 [5] - 正向拆股较少见但备受青睐，去年有十几家领先企业进行了正向拆股，包括英伟达等四家知名AI股以及Chipotle Mexican Grill等面向消费者的品牌企业 [6][7] - 2025年仅有三家知名公司宣布进行正向拆股，其中Fastenal于5月21日率先完成了2比1拆股，而O'Reilly Automotive于6月10日完成了规模最大的15比1拆股 [8][10][12] O'Reilly Automotive公司分析 - 公司自1993年首次公开募股以来，股价涨幅超过57,000% [15][16] - 股价飙升的原因包括美国汽车平均车龄创下12.8年的历史新高，而2012年为11.1年，且自2021年底以来新车60个月贷款平均利率几乎翻倍，促使车主保留现有车辆，利好汽车零部件行业 [17][18] - 公司采用中心辐射型分销模式，31个配送中心由近400家中心商店环绕，能提供超过153,000个库存单位的当日或次日送达服务 [19] - 自2011年启动回购计划以来，公司已斥资超过259亿美元回购并注销了约59.4%的流通股，持续的回购在年复一年创纪录的销售额和利润背景下提升了每股收益 [20][21] - 尽管公司远期市盈率27倍处于其历史范围的高端，但车辆持续老化、供应链灵活性以及持续的回购计划表明其股票长期内可能显著上涨 [22]