业绩总结 - 截至2024年6月30日，公司在美国拥有6,152家门店，市场资本化为660亿美元[15] - 2024年上半年可比门店销售增长2.8%，过去两年累计增长12.6%[18] - 2024年上半年毛利率为50.9%，营业利润率为19.6%[18] - 2024年上半年每股摊薄收益为19.75美元，三年复合年增长率为9%[18] - 2024年上半年产生了12亿美元的自由现金流[18] - 2024年全年的销售预期为163亿美元至166亿美元[20] - 2024年预计每股收益在40.75美元至41.25美元之间[20] - 2024年全年的毛利率预期为50%至51%[20] - 2024年自由现金流预计为18亿至21亿美元[121] 用户数据与市场扩张 - 截至2024年6月30日，公司在美国和墨西哥新开设了64家门店，并收购了23家加拿大门店[18] - O'Reilly在2024年预计将新增15到20家门店[51] - O'Reilly在2024年计划在东加拿大开设23家新门店[56] - 2024年计划新增190至200家净店铺[116] - 2023年第二季度的可比店铺销售增长为9.0%[118] 新产品与技术研发 - O'Reilly的专有品牌销售占比超过50%[62] 资本支出与财务策略 - O'Reilly预计2024年的资本支出总额将在9亿到10亿美元之间[43] - 公司在2024年计划回购约10亿美元的股票[20] - 目前的调整后债务与EBITDAR比率为1.97倍，目标为2.5倍[122] - 自2011年初始的股票回购授权总额为257.5亿美元[122] 未来展望 - 2024年可比店铺销售增长指导为2%至4%[118] - 2024年预计的净库存投资变化为130.0%[121] - O'Reilly在2024年第四季度预计开始服务于新的配送中心，容量为350家门店[44] - O'Reilly在2024年计划在亚特兰大重新安置配送中心，容量将从250家门店提升至350家门店[44] - O'Reilly在2024年将继续扩展其配送网络，当前有三个项目正在进行中[44]

文章核心观点 - 汽车售后市场领先零售商奥莱利汽车公司宣布2025年第二季度财报发布时间及财报电话会议时间 [1] 分组1：财报及会议时间 - 2025年第二季度财报将于7月23日美国中部时间下午3:30后发布 [2] - 财报电话会议将于7月24日美国中部时间上午10:00举行 [2] - 电话会议重播将在公司网站保留至2026年7月23日 [2] 分组2：公司介绍 - 奥莱利汽车公司由奥莱利家族于1957年创立 [3] - 是美国最大的汽车售后零部件等产品专业零售商之一 [3] - 截至2025年3月31日，公司在48个美国州、波多黎各、墨西哥和加拿大运营6416家门店 [3] 分组3：信息获取及联系方式 - 财报可在公司网站www.OReillyAuto.com“投资者关系”板块查看 [2] - 电话会议可通过公司网站收听，拨入号码为(888) 506 - 0062，会议识别号为692379 [2] - 投资者关系联系人有Leslie Skorick（电话：(417) 874 - 7142）和Eric Bird（电话：(417) 868 - 4259） [4] - 媒体联系人是Sonya Cox（电话：(417) 829 - 5709） [4]

报告行业投资评级 - Advance Auto Parts, Inc.（AAP）评级为中性（N）[74] - AutoZone, Inc.（AZO）评级为增持（OW）[74] - Genuine Parts Company（GPC）评级为增持（OW）[74] - O'Reilly Automotive（ORLY）评级为增持（OW）[74] 报告的核心观点 - 汽车零部件零售是攻守兼备的优质板块 应持有份额增长的公司 如AZO是当前价格下的首选 ORLY仍是稳健的买家 AAP无需急于投资 GPC可能面临下调[4] - 市场规模达1700亿美元 预计增长3 - 5% 2025年市场将保持韧性 下半年关税或推动通胀 到2025年底通胀可能达到中个位数 而一季度约为1%[4] - 行业不存在类似2015年的库存积压问题 具有周期性 衰退时呈反周期性 天气对行业影响显著[4] - AZO因门店增长加速 营收增长潜力进入高个位数区间 有望继续实现估值重估 与ORLY的差距有望缩小[4] - 成功的关键在于零部件供应 服务和价格 大型企业在资产和技术投资上优势明显 与独立企业的份额差距将进一步扩大 AI有望助力份额增长[4][6] - GPC的美国NAPA业务仍需多年改进 AAP也面临类似情况 EV在中期对行业基本面无实质性影响 其普及面临诸多障碍[7][8] 根据相关目录分别进行总结 大4家同店销售：周期性、天气、汽车保有量和定价权 - 行业同店销售受需求递延 经济环境 天气 通胀 关税等多种因素影响[11] - 零售和商业板块规模及占比有所变化 零售板块增长趋缓 商业板块增长较快 行业整体呈增长态势[12] - 各公司市场份额有变动 AAP份额下降 AZO和ORLY份额上升 GPC份额相对稳定[12] DIFM份额机会 - 各公司在DIFM市场的份额不同 ORLY和AZO份额较高 AAP和GPC份额较低 其他公司占据大部分市场[14][16] - 汽车零部件及配件商店在DIFM市场的份额占比最高 其次是电子购物和邮购公司 仓库俱乐部和超市等[18] 2025年市场增长因素：坚实背景 下半年通胀上升 - 2025年实际GDP 汽车零部件通胀 可支配收入等因素对行业有积极影响 天气因素也较为有利 预计大4家平均同店销售增长2.0%[20] - 2025年冬季是四年中最好的 AAP和GPC可能受益最大 夏季虽有一定缓和但仍表现良好[23][26] - 行业具有较强的定价能力 关税预计将在2025年底推动中个位数的通胀[29][30] “甜蜜点”增长：2023年见顶但仍有支撑 无库存积压 - 6 - 13年车龄的“甜蜜点”增长在2023年达到峰值 但仍对行业有支撑作用 不存在库存积压问题[32] - 汽油价格冲击对消费者有影响 但消费者会进行调整 其他因素也很重要[37] - 低收入群体受食品和能源通胀影响较大 可能影响其对汽车零部件的消费[40] - 6 - 13年车龄的车辆平均维修成本较高 是行业的重要市场[43][44] - 机械师对不同零部件类别的等待意愿不同 零售商的价格策略侧重于部分类别[46] 库存：门店军备竞赛 - 各公司库存情况不同 ORLY库存管理最佳 AZO在缩小差距 AAP试图复制AZO模式[55] - ORLY的配送系统是行业黄金标准 零部件供应能力强 库存成本低 覆盖范围广[54] - 各公司未来计划有所不同 AAP减少配送中心 增加枢纽 AZO和ORLY继续扩张枢纽和门店[57] 门店布局：AZO/ORLY最佳 GPC更偏向农村 - 各公司与宏观经济指标的相关性不同 AZO和ORLY与部分指标相关性较好 GPC与部分指标呈负相关[58] - 各公司地理加权行驶里程和门店分布人口规模不同 AZO和ORLY表现较好 GPC更偏向农村地区[59][60] AZO Megahub战略：缩小与ORLY的生产率差距 - AZO与ORLY的生产率差距曾扩大 但AZO正在重新加速缩小差距[63] - AZO和ORLY的门店增长受国际市场开店推动[65] EV渗透：对零部件零售商近期无影响 - EV在新车销售和维修“甜蜜点”中的占比预计在中期对行业无实质性影响[68] - EV普及面临可负担性 全国充电网络 电池更换成本等障碍[71]

History may not always repeat, but the past can serve as a guide. For investors, looking at previous market winners might help us identify stocks that could outperform from here.In that vein, consider a leading niche retailer that usually flies under the radar. As of this writing, this retailer's stock is up by more than 55,000% since its initial public offering in April 1993. In just the last five years, it's up by 213%.Yet even after those monster gains, there's one reason why it could still be a smart bu ...

股票分拆效应 - 研究显示完成股票分拆的公司52周后平均回报率达25% 远超标普500指数12%的平均回报 [1] - 分拆前这些股票表现已优于指数 分拆是否直接导致超额回报仍存疑 [2] - 2025年6月有三家公司加入分拆名单：O'Reilly Automotive、Interactive Brokers Group和Pegasystems [2] O'Reilly Automotive - 6月10日完成15比1分拆 股价从1300美元降至89美元 降幅超93% [3][4] - 分拆后股价更亲民 但华尔街分析师平均目标价仅94美元 隐含6%上涨空间 [5] - 当前股价87.84美元 18位分析师给出86-106.67美元的目标区间 [3] Interactive Brokers - 6月18日完成4比1分拆 股价从200美元降至52美元 [6][7] - 分拆后分析师平均目标价53.38美元 仅0.55%上涨空间 [6] - 过去三年总回报达271% 但面临Robinhood等竞争对手压力 [9] Pegasystems - 6月23日完成2比1分拆 股价从100美元降至52美元 [10] - 分析师平均目标价53.36美元 隐含4.18%上涨空间 [10] - 近八年年化合同收入增长三倍至14亿美元 自由现金流利润率提升至42% [12] 人工智能驱动潜力 - Pegasystems的GenAI Blueprint工具可能改变企业AI应用方式 预计2025年下半年迎来采用浪潮 [13] - 被列入Dan Ives的30只AI高确信股票名单 显示机构对其AI前景的认可 [15] - 分析师在6月2日投资者日后普遍上调目标价 因公司展示业务转型和GenAI进展 [11]

公司概况 - Fastenal是工业和建筑用品分销领域的领导者，尤其擅长紧固件业务 [1] - O'Reilly Automotive经营汽车售后零部件连锁店 [1] - Interactive Brokers Group运营一家受欢迎的在线经纪平台 [1] 股票分割 - Fastenal于5月22日进行了1拆2的股票分割 [2] - O'Reilly于6月9日进行了1拆15的股票分割 [2] - Interactive Brokers于6月17日进行了1拆4的股票分割 [2] 财务表现 - O'Reilly Automotive过去12个月营收168.7亿美元，高于Fastenal的76.1亿美元和Interactive Brokers的54亿美元 [4] - Fastenal净利润率15.1%，略高于O'Reilly的14.1%和Interactive Brokers的14.7% [5] - Interactive Brokers拥有897亿美元现金，是其171.5亿美元债务的五倍多，而Fastenal和O'Reilly的债务超过现金储备 [6] 增长潜力 - Interactive Brokers 2025年第一季度营收同比增长18.6%，盈利增长21.7% [7] - Fastenal第一季度净销售额增长3.4%，盈利仅增长0.3% [8] - O'Reilly营收增长4%，盈利下降1.6% [8] - 分析师预计O'Reilly明年盈利增长12.5%，高于Fastenal的9.8%和Interactive Brokers的7.3% [9] 估值比较 - Interactive Brokers的12个月追踪市盈率和前瞻市盈率最低 [10] - O'Reilly的市盈增长比率(PEG)低于Fastenal，分析师认为其未来盈利增长更强 [11] 股息政策 - Fastenal的远期股息收益率2.13%，已连续27年增加股息 [12] - Interactive Brokers远期股息收益率0.63%，仅连续两年增加股息 [12] - O'Reilly目前不提供股息 [12] 投资建议 - 收入型投资者可能偏好Fastenal [14] - 增长型投资者可能更青睐O'Reilly，因其增长前景和估值优势 [14] - 股票分割不影响公司基本面，仅降低股价 [15]

Shares of O'Reilly Automotive (ORLY -2.25%) have risen more than 200% over the past five years. They have gained over 400% over the past decade. And over the past year alone the stock has rallied 25%, handily beating the S&P 500 index's (^GSPC 1.11%) gain of just under 10%. Given that stellar stock price performance, it is understandable that investors might be looking at the auto parts retailer. But is O'Reilly Automotive a millionaire-maker stock? Here's some things to consider before you buy. In other wo ...

The stock split isn't what has made it a great investment over the long term.In this video, Motley Fool contributors Jason Hall and Tyler Crowe break down why O'Reilly Auto Parts (ORLY 1.55%), after its stock split, is still primed to be a profitable investment.*Stock prices used were from the morning of June 12, 2025. The video was published on June 20, 2025. ...

It's not a surprise that investors want to own companies whose stocks soar. However, an issue can arise when a business has done so well over a long period of time that its share price becomes nominally high. This makes it extremely difficult for investors with small sums of capital to buy whole shares.Here's where a stock split comes into play (more on this below). Investors looking to put money to work in the market appreciate these rare opportunities because it could lead to strong portfolio gains. There ...

The market's most-prominent stock split of the year has a number of macroeconomic and company-specific tailwinds in its sails.For the better part of the last three decades, investors have had a next-big-thing technology or innovation to captivate their attention, and their money. Over the last two-plus years, the evolution of artificial intelligence (AI) has been Wall Street's hottest trend.But it's not the only trend responsible for lifting the iconic Dow Jones Industrial Average, broad-based S&P 500, and ...