公司信用评级 - 维持主体长期信用等级为A+，展望稳定[1] - 维持"正川转债"信用等级为A+[1] - 评级结果与上次保持一致[3] 经营状况 - 2024年营业总收入8.01亿元，同比下降11.05%[4][6] - 2025年一季度营业总收入1.62亿元，同比下降34.24%[4][6] - 2024年利润总额0.60亿元，同比增长34.31%[4][16] - 2025年一季度利润总额0.12亿元，同比下降49.45%[4][6] - 综合毛利率从2023年的15.96%提升至2024年的20.68%[4][16] 财务数据 - 截至2024年末资产总额19.57亿元，较上年下降4.21%[8][26] - 2024年末现金类资产4.66亿元，短期债务1.33亿元[8][28] - 资产负债率从2023年的40.50%降至2024年的37.48%[8][28] - 2024年经营性净现金流1.12亿元，同比下降42.23%[8][34] 产品与产能 - 药用玻璃管制瓶年产能102.50亿只，药用瓶盖年产能34.00亿只[6][14] - 2024年玻璃管制瓶产量93.12亿只，产能利用率90.85%[21] - 具备"自主中硼拉管-中硼制瓶"一体化生产能力[6][15] - 拥有48项专利技术，其中发明专利8项[15][25] 行业环境 - 国内药用玻璃以低硼硅和钠钙玻璃为主，中硼硅使用量占比低[12] - 医药集采政策导致药企对高端包材采购意愿下降[6][12] - 行业竞争加剧，全国管制注射剂瓶生产企业超50家[12] - 人口老龄化和健康意识提升将带动行业需求增长[13] 债券情况 - "正川转债"余额4.05亿元，由控股股东提供连带责任担保[5][39] - 初始转股价46.69元/股，2025年5月调整为45.77元/股[10] - 截至2024年末累计9.80万元转债转为股票[10] - 现金类资产对转债余额覆盖倍数为1.15倍[39]