公司业绩概览 - 2025财年第四季度净销售额为21.4亿美元，同比下降3%，剔除剥离业务和汇率影响后实际下降1% [4][5][10] - 季度运营亏损5.99亿美元，主要受9.8亿美元非现金减值费用影响（其中甜烘焙零食业务商誉减值8.67亿美元，Hostess品牌商标减值1.13亿美元） [7][8] - 调整后每股收益2.31美元，同比下降13%，全年调整后每股收益10.12美元，同比增长2% [4][10] 业务板块表现 美国零售咖啡 - 净销售额7.39亿美元，同比增长11%，主要因Folgers和Café Bustelo品牌提价带动价格实现增长10个百分点 [16] - 部门利润2.11亿美元，利润率28.6%，同比持平但较上年同期下降300个基点 [16][17] 美国冷冻便携食品及涂抹酱 - 净销售额4.5亿美元基本持平，Uncrustables三明治销量增长抵消了Jif花生酱降价影响 [18] - 部门利润9100万美元，同比下降5%，主要受设备注销费用和成本上升拖累 [19] 美国宠物食品 - 净销售额3.96亿美元，同比下降13%，主要因狗零食销量下降及剥离宠物食品品牌导致代工收入减少 [21] - 部门利润率26.8%，同比提升160个基点，受益于成本控制和营销费用降低 [21][22] 甜烘焙零食 - 净销售额2.51亿美元，同比下降26%，剔除剥离业务后实际下降14%，主要因零食蛋糕和甜甜圈销量下滑 [23] - 部门利润2000万美元，同比锐减72%，利润率仅8% [23][24] 财务与现金流 - 季度经营活动现金流3.94亿美元，全年自由现金流8.17亿美元，资本支出减少至3.94亿美元 [10][12] - 季度偿还债务1.78亿美元，全年通过股息向股东返还现金4.55亿美元 [10][12] - 期末现金余额6990万美元，总债务70.4亿美元，较上年减少9.99亿美元短期债务 [33][35][36] 2026财年展望 - 预计净销售额增长2-4%，可比销售额增长3.5-5.5%，但将受剥离业务影响1.35亿美元 [13][14] - 调整后每股收益指引8.5-9.5美元，假设调整后毛利率35.5-36%，资本支出3.25亿美元 [13][15] - 自由现金流目标8.75亿美元，调整后有效税率23.7% [13][15][51]