近日，广发证券发展研究中心董事总经理、首席资产研究官戴康在"上证·首席讲坛"发表演讲并接受上 海证券报记者专访。戴康表示，全球资产配置应围绕三大核心因素，即逆全球化、债务周期及AI产业 趋势。在此背景下，他认为，当前全球经济不确定性不断抬升，在投资战略层面应采取反脆弱的"全球 杠铃策略"，一端是确定性稳健资产，另一端是高收益高波动资产，持续看好黄金、短久期美债、中国 利率债、中国的红利资产+AI科技产业的投资价值。 "新投资范式"下的资产配置思路 "中国经济从'青少年'成长到'中年'的过程中，资本市场投资范式也会在全球经济周期、产业趋势及监管 政策导向等一系列因素的影响下而发生变迁。"在戴康看来，投资环境的变化带来了策略研究的"进 化"。 桥水基金的创始人瑞·达里欧在其著作《债务周期》中详细阐述了债务周期理论。"对于国内市场而言， 当前核心矛盾仍然是债务周期。"戴康分析说。 "中国正处于债务收缩期中'被动加杠杆'向'主动去杠杆'逐步过渡的阶段。"戴康表示，一般来说，在上 述两个阶段，债市的胜率都是高于股市的，因此从资产配置的角度出发，国内利率债仍然具备长期配置 价值。 在戴康看来，"杠铃策略"同样适用于对中国 ...