腾讯音乐收购喜马拉雅 - 腾讯音乐宣布全资收购喜马拉雅 交易总额为12.6亿美元现金 同时发行不超过总股本5.1986%的A类普通股 并向创始股东发行不超过0.37%的股份 [1] - 喜马拉雅将进行与交易相关的业务重组 交易需获得监管部门批准 [1] - 腾讯音乐近期还以2433亿韩元(约12.9亿元人民币)收购SM娱乐9.38%股份 成为其第二大股东 [2][3] 腾讯音乐业绩表现 - 2025年一季度营收73.56亿元 同比增长8.7% 调整后净利润22.26亿元 同比增长22.8% [5] - 在线音乐收入同比增长15.9%至58亿元 其中订阅收入增长16.6%至42.2亿元 付费用户数达1.229亿 同比增长8.3% ARPPU提升至11.4元 [6] - 社交娱乐收入同比下降11.9%至15.5亿元 公司将不再单独披露该板块运营指标 [9] 流量与战略调整 - 腾讯音乐在线音乐服务月活同比下降4.0%至5.55亿 [7] - 公司战略转向重视付费用户 类似腾讯旗下阅文平台策略 阅文2024年月活1.67亿(同比下降19%) 但付费用户增长4.6%至910万 [8] - 短视频冲击及政策影响下 直播业务已退出核心业务框架 [9] 喜马拉雅业务价值 - 喜马拉雅2023年月活达3.03亿(移动端1.33亿) 占中国在线音频平台移动端总时长60% [13] - 平台拥有459个品类4.88亿条音频 形成独特UGC生态 并与阅文等9家图书公司达成独家合作 [13] - 播客和有声书业务具有高毛利率潜力 Spotify预计可达40-50% 高于音乐业务 [13] 行业背景与历史 - 2015年"最严版权令"推动音乐市场正版化 促使腾讯通过收购CMC整合版权资源 [14][15] - 2021年反垄断监管解除独家版权 削弱腾讯音乐内容壁垒 [15] - 公司历史上通过多次收购建立业务优势 包括近期收购SM娱乐股权获取偶像团体资源 [15]