行业景气度 - 养殖业是财报季中为数不多景气度向好的板块之一，生猪养殖业在前期产能去化传导下实现盈利 [1] - 行业预期更趋乐观，有关部门近期组织会议引导减少投机行为、稳定远期生猪价格 [1] - 生猪养殖行业2024年猪价相对景气，为头部企业实现盈利提供有利条件 [2] 德康农牧财务表现 - 2024年营收同比大增39%至225亿元（22,463,038千元），净利润成功转正并超42亿元（4,201,707千元） [1][2] - 2024年除税前利润达42亿元（4,201,795千元），而2023年亏损19.9亿元（1,991,781千元） [2] - 生猪出栏量同比增加24%至878万头，商品猪销售均价约16.7元/千克，头均盈利360-370元，稳居行业第一梯队 [2] 业务数据 - 商品肉猪销量8,544,396头，同比增28%，平均售价2,193元/头，同比升19.7% [3] - 黄羽肉鸡销量88,120,210只，均价36.1元/只，与2023年基本持平 [3] - 种猪销量19,797头，均价2,696元/头，同比涨15.2% [3] 成本优势 - E系种猪技术使110公斤上市日龄提前12天，料肉比降低0.1，每头出栏成本降低约100元 [3] - 完全成本或已降至12.5元/千克，未来有望进一步优化 [3] - 计划自西南向华南及华东市场扩张 [3] 商业模式与政策红利 - 采用"平台+农户"轻资产模式，自营农场出栏量占比低且无扩增计划，带动农户增收 [4] - 最新调控信号引导企业从"拼规模"转向兼顾效率与公平，与公司服务型定位高度契合 [4] - 行业资本开支周期结束叠加监管引导良性竞争，周期性弱化将长期利好具备成本优势的企业 [4]