港股科技股表现 - 港股科技ETF（513020）上涨超1.4%，成交额超1.6亿元 [1] 市场驱动因素 - 中美谈判释放积极信号，南向资金持续加码港股市场，年内净买入总额超6600亿港元 [3] - 港股科技板块有望成为本轮牛市主线，类比历史牛市中的地产链、科创浪潮和新能源 [3] - 宏观经济出现好转迹象，人工智能引领新一轮科技周期，或带来长期经济增长新动能 [3] 基本面分析 - AI产业变革下港股科技业绩释放，科技龙头标的稀缺性使其率先受益 [5] - 港股龙头互联网企业资本开支和云业务收入强劲增长 [5] - 港股科技估值处于近十年26.44%分位，行业和个股估值仍有较大提升空间 [5] 企业盈利展望 - 2025年港股科技板块盈利增长确定性较强，恒生指数估值盈利匹配度均衡 [8] - AI产业催化下港股科技ROE有改善空间，有望带动估值抬升 [8] 资金面动态 - 外资对中国权益资产配置比例明显低配，流出情况边际改善 [8] - 南向资金加速流入港股，2025Q1南下资金规模创新高，机构推动为主 [8] 行业展望 - 下半年港股继续震荡上行，估值仍偏低，国际对比下具备吸引力 [11] - 港股科技板块云集稀缺优质资产，相关产品如港股科技ETF（513020）值得关注 [11]