三投资理念 - 理性投资是基础，价值投资是方法，长期投资是目标，三者相辅相成、层层递进、缺一不可 [1] - 推广"三投资"理念可减少短期投机行为，促进资源有效配置，增强市场稳定性 [2] - 价值投资和长期投资鼓励关注企业内在价值，理性投资通过客观分析减少非理性行为 [5] 公募基金行业现状 - 2020-2021年结构性牛市期间，主动权益类基金规模达历史高位6.16万亿元，较2019年底增长177% [3] - 2024年底规模降至3.43万亿元，较高位缩水44%，2022-2023年连续两年平均收益率为负（-19.2%和-11.78%） [3] - 2024年一季度主动权益基金平均收益率3.86%，超75%产品正回报，但净赎回达693.04亿份 [4] 投资者行为分析 - 2020年99.65%的主动权益基金实现正收益，2022年比例骤降至3.42% [3] - 当前市场呈现"微涨就走"现象，一季度近七成正收益产品遭遇净赎回 [1] - 投资者从"高位入场"到"深度套牢"再到"微涨赎回"，反映信任重建比净值修复更复杂 [1][6] 行业转型方向 - 需从规模导向转向投资者回报导向，注重投资业绩和服务质量 [4] - 部分公司调整考核机制，将"客户持有期""复购率"纳入销售团队KPI [8] - 监管部门推动三年以上长周期考核，提高权益类基金规模占比在评价体系权重 [8] 信任重建措施 - 需提升以客户为中心的需求响应能力，让绝对收益和超额收益在时间分布上更均衡 [6] - 通过逆周期服务解决时间错配，如市场过热时推送理性提示、提供定投工具 [7] - 建立科学的激励约束机制，鼓励在市场低迷时销售，淡化短期业绩关注 [6]