股价表现与市场预期 - 特斯拉股价年内累计下跌22% 当前股价为316美元 华尔街分析师平均目标价289美元 隐含8%下行空间 [1] - 55名分析师覆盖中 市场普遍预期股价将进一步下跌 [1] 管理层与政治因素影响 - CEO马斯克与特朗普总统公开冲突 因税收和支出法案批评导致关系恶化 [2] - 马斯克曾为共和党候选人捐赠3亿美元 但近期政策分歧导致合作预期破灭 [9] - 政治立场引发消费者抵制 管理层承认品牌形象受损影响销量 [5][7] 市场份额持续下滑 - 全球BEV市场增长38%背景下 特斯拉一季度交付量加速下滑 [4] - 一季度市场份额损失：美国/欧洲下降10个百分点 中国下降3个百分点 [5] - 四月延续颓势：美国份额再降6个百分点 欧洲降5个百分点 中国降3个百分点 [7] 生产与运营动态 - 一季度完成工厂生产线改造 但需求复苏未达预期 [6] - Model Y生产曾受工厂升级限制 该问题已解决 [5][6] 分析师评级调整 - Baird和Argus Research将评级下调至持有 主因政治风波和EV补贴到期影响需求 [10] - 2025年盈利预测共识值下调29% 预计今年盈利下降20% [10] 长期战略展望 - 尽管电动车业务承压 公司仍押注自动驾驶和人形机器人实现估值突破 [11]