并购重组政策推动 - 海光信息拟吸收合并中科曙光，交易规模预计超千亿元，为5月16日重组新规后首单"A收A"案例 [1] - "科八条"发布以来科创板新增并购交易106单，其中60单已完成，累计交易金额突破1400亿元 [2] - 政策推动下出现首单定向可转债重组、首单"A控H"、首单全面要约收购等创新案例 [2] 市场活跃度与创新案例 - 2025年开年以来科创板新增披露45单交易，包括20单现金重大重组或发行股份/可转债购买资产，超过2019-2023年五年总和 [3] - 12家科创板公司引入国有资本或产业资本作为控股股东 [3] - 28单交易涉及收购未盈利标的，包括沪硅产业70.4亿元收购控股子公司少数股权等大额案例 [5] 估值与支付工具创新 - 普源精电收购耐数电子评估增值率超900%，标的净资产3532.28万元对应估值3.76亿元 [4] - 思瑞浦采用差异化定价策略：管理团队股权对价5.72亿元对应整体估值8.72亿元，投资人股权3.18亿元对应16.2亿元估值 [4] - 圣湘生物采用"Earn-out"机制，设置基于未来业绩的估值上调空间 [4] - 思瑞浦完成A股首单以可转债为支付工具的并购重组，华海诚科等公司正在推进定向可转债收购 [4] 半导体产业链整合 - 海光信息吸收合并中科曙光拟汇聚信息产业链资源，北方华创入主芯源微推动半导体设备工艺整合 [8] - 概伦电子收购锐成芯微有望打造国内首个"EDA+IP"融合产业形态 [8] - 华海诚科收购衡所华威后出货量预计跃居全球半导体环氧塑封料领域第二 [8] 跨境并购与行业分布 - "科八条"后科创板诞生15单跨境并购，包括浩辰软件4674.78万元收购匈牙利CadLine公司 [8] - 新锐股份收购Drillco Tools S.A.100%股权以拓展南美钻具销售渠道 [8] - 百余单产业并购集中在半导体、生物医药领域，形成集群效应 [7][8]