港股IPO市场热度 - 今年以来A股公司掀起赴港上市热潮，包括蜜雪冰城、古茗、宁德时代、恒瑞医药等企业 [1] - 已有40余家企业公告赴港上市，数量与过去20年总量持平 [1] - 前5月28家企业赴港上市，募资总额773.61亿港元，同比增长707.19%，宁德时代以410.06亿港元成为"募资王" [4] - 港股再融资市场繁荣，比亚迪完成56亿美元H股配售，为港股工业领域最大闪电配售项目 [7] 国际投行业务表现 - 高盛、摩根士丹利、瑞银和摩根大通在中资企业股权融资项目中份额领先，高盛市场份额达21.7% [4] - 高盛为比亚迪、小米、宁德时代、百度等前五大IPO及再融资项目提供支持 [7] 港股IPO走热原因 - 中国经济刺激政策及科技产业突破带动全球投资者关注中国资产 [5] - 内地和香港监管支持力度加大，IPO备案速度提高 [5] - 赴港上市企业质量较高，投资者打新热情维持高位 [5] 投资者参与情况 - 长线资金参与度显著提升，单IPO项目国际长线基金从3-5家增至超20家，认购倍数从不足0.5倍扩大到2倍以上 [1][10] - 宁德时代吸引中石化、科威特投资局等超20家机构认购26.28亿美元股份，恒瑞医药基石投资者认购金额占发行规模四成以上 [8] - 投资者偏好消费类企业、行业龙头及部分科技公司 [10] H股回A新政 - 粤港澳大湾区港股企业可回深交所上市，潜在标的包括220家未在A股上市的港股企业 [10][12] - 新规有助于扩大两地资本市场交流，但预计不会改变A股和H股价差 [11][12]