股价表现 - 亚马逊股价在过去一年上涨16%，与纳斯达克指数14%的涨幅接近[2] - 2025年股价经历大幅波动，1月达到240美元高点后因贸易政策下跌30%至170美元，随后反弹30%[2] - 自2024年初以来累计上涨43%[3] 收入增长驱动因素 - 2023年以来总收入增长13%至6500亿美元，主要来自电商、流媒体和数字广告业务[4][7] - 北美地区销售额增长10%，国际业务增长9%[4] - AWS成为核心增长引擎，收入同比飙升19%[4] 盈利能力提升 - 运营利润率从2023年的6.4%大幅提升72%至11%[6] - 市销率(P/S)从2.8倍提升30%至3.6倍，接近五年均值3.2倍[6][8] - 流通股数量小幅增加2%至108亿股[7] 战略投资方向 - AWS面临微软Azure和谷歌云的竞争压力，特别是在AI云服务领域[5] - 公司投入数百亿美元用于AI相关资本支出[5] - AI技术将优化零售业务的产品推荐、搜索和个性化购物体验[9] 未来增长预期 - 预计未来三年收入将保持低双位数增长，利润率提升更显著[10] - AWS的企业AI应用需求将直接带动云基础设施销售[9] - 电商领域持续领先地位和AI创新可能推动估值倍数进一步扩大[8][10] 业务结构优势 - AWS的战略发展显著改善公司整体盈利能力[6] - 业务多元化战略成效显著，AWS已成为最具价值板块[4] - 数字广告生态系统与零售业务形成协同效应[9]