信用债ETF交投活跃度提升 - 6月11日南方上证基准做市公司债ETF成交额突破155亿元，较上一交易日增长逾70亿元，刷新单日成交纪录 [1] - 同日海富通上证基准做市公司债ETF成交额超百亿元，易方达上证基准做市公司债ETF成交超90亿元，华夏/天弘/博时相关产品成交均超60亿元 [1] - 市场已有4只基准做市信用债ETF规模突破百亿，包括易方达(137.24亿元)、南方(132.14亿元)、海富通(107.62亿元)、华夏(101.68亿元)的产品 [2] 政策驱动规模扩张 - 信用债ETF纳入质押式回购交易后，投资者可采用"买入ETF-质押融资-再投资"的杠杆策略 [1] - 近一个月易方达/南方/海富通/华夏相关产品资金净流入均超50亿元，广发深证基准做市信用债ETF净流入超40亿元 [2] - 博时/天弘/大成旗下深证基准做市信用债ETF规模分别达90.12亿元、超70亿元、超70亿元 [2] 产品功能升级与策略创新 - 质押功能使信用债ETF成为流动性管理工具，可缓解短期流动性风险并支持股债轮动配置 [3] - 机构投资者通过ETF质押融资可提升资金利用效率，在纯债策略中放大票息回报和久期敞口 [4] - 多资产策略中信用债ETF融资提供灵活头寸，结构化策略中可与衍生品结合创设利差交易 [4] 市场结构变化 - 行业认为政策"补齐信用债ETF发展短板"，传统配置策略外，量化投资和套利策略将受益 [3] - 基金经理指出质押功能将显著增强产品吸引力，扩大潜在投资群体 [3] - 成立不足半年的基准做市信用债ETF中已有四只快速跻身"百亿俱乐部" [1]