机构：浦银国际 研究员：阳景/胡泽宇 继5 月23 日ASCO 摘要内容公布之后（详情请见我们上篇解读报告），公司于ASCO 口头报告环节分别 就IBI363（PD-1/IL-2）在3 个适应症上提供了额外4 个月随访的数据，IBI343 (CLDN18.2 ADC)在胰腺 癌适应症提供了额外2 个多月的随访数据。整体而言，大部分数据与先前摘要内容趋势类似，主要惊喜 在于IBI363 3mg/kg 剂量组在IO 经治sq-NSCLCmPFS 数据延长至9.3 个月，进一步提升我们对于IBI363 在肺鳞癌发展的信心。基于积极的数据，上调目标价至95 港元，重申首选推荐。 IBI363 3mg/kg 剂量组在IO 经治肺鳞癌mPFS 数据进一步延长至9.3个月，较摘要内容数据提升，更加增 强了我们对IBI363 在肺鳞癌发展的信心。（1）首先，与摘要内容一致的是，在IO 经治NSCLC 适应症 中，无论是在肺鳞癌（或sq-NSCLC）中还是EGFR 野生型肺腺癌（或EGFRwt Ad-NSCLC）中，3mg/kg 剂量组均观察到比≤1.5mg/kg 剂量组的更好的疗效数据（更高cORR、更长mPFS）。（2）另 ...