美国政府财政赤字现状 - 5月财政赤字达3160亿美元，年初至今累计赤字达1.365万亿美元 [1] - 5月赤字同比下降9%，但年度赤字总额同比飙升14% [1] - 当前赤字规模已超过GDP的6%，创美国和平时期经济罕见水平 [1] 利息支出问题 - 5月债务利息支出突破920亿美元，成为联邦预算第三大开支项目 [2] - 财政年度前八个月债务融资成本达7760亿美元，预计全年超1.2万亿美元 [2] - 10年期美债收益率维持在4.4%附近，与一年前水平基本持平 [2] 财政收支结构分析 - 5月税收收入同比增长15%，本财年迄今增幅达6% [6] - 5月海关税收达230亿美元，较去年同期60亿美元大幅增长 [6] - 年度关税收入总计860亿美元，同比激增59% [6] - 5月政府支出同比增长2%，本财年迄今支出增幅达8% [6] 债务恶性循环 - 为应对赤字发行的债务产生更高利息成本，进一步加剧赤字 [5] - 债务利息支出开始挤占其他政府职能预算空间 [7] - 财政政策灵活性急剧下降，外部冲击可能引发债务可持续性质疑 [7] 市场反应 - 摩根大通CEO戴蒙、贝莱德CEO Larry Fink、桥水基金创始人达利欧均警告债务负担可能引发市场动荡 [6]