公司业绩与股价表现 - 公司第一季度业绩略好于市场预期但股价大幅下跌10 6%收于43 37美元今年以来累计下跌23% [1][4][5] - 华尔街分析师给予公司"强力买入"评级平均目标价62 81美元较当前股价高出45% [5] 分析师评级与目标价调整 - Needham维持"买入"评级但将目标价从85美元下调至55美元 [2] - CFRA维持"买入"评级但将目标价从69美元下调至49美元 [3] - 瑞银维持"买入"评级但将目标价从85美元下调至73美元 [4] 财务数据与运营表现 - 第一季度营收同比增长27%在软件行业中位居前列 [4] - 营收仅比指引高端高出0 7%显著低于过去4个季度3 2%的平均水平 [2] - 剩余履约价值(RPO)强劲反映良好交易势头和订单积压 [3] - 2026财年每股收益预期从0 73美元上调至0 75美元2027财年从0 97美元下调至0 96美元 [3] 市场竞争与产品动态 - 管理层提到SaaS产品组合规模扩大和线性化带来不利影响 [2] - Cursor和Windsurf等竞争产品涌现正在市场制造噪音 [2] - 公司仍被视为与微软Github并列的两大领先DevSecOps平台 [2] - 公司加速整合AI功能高级版和终极版客户已可使用Duo Chat和代码建议功能 [4] 客户与宏观影响 - 客户增长放缓幅度超预期部分低端市场客户显现成本敏感性 [3] - 管理层认为成本敏感性问题与2025年4月宏观经济波动相关属短期现象 [3] - 分析师将2026财年营收增长预期从28%下调至26%但认为负面影响已大部分反映在股价中 [4]