全球IPO市场背景 - 全球IPO活动整体低位徘徊，内地和香港IPO活动展现出强劲活力，在全球市场中的占比显著上升 [1] - A股IPO市场稳中有进，"科技"属性愈发凸显，北交所吸引力不断增强 [1] - 港股IPO市场活跃度显著复苏，2025年上半年港股IPO平均筹资额同比上涨超过5倍，近十年内仅次于2021年同期 [1] 港股IPO市场 - 2025年上半年香港市场预计约40家公司首发上市，筹资额约1087亿港元，IPO数量和筹资额分别同比上涨33%和711% [9] - 港股IPO"科企专线"正式推出，进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，聚焦技术密集、研发周期长且对信息披露敏感的高潜力科技公司 [2][5] - "新消费+硬科技"行业成为港股新引擎，生物科技与健康、零售和消费两大行业的IPO数量并列第一 [10] - 大型A+H企业上市助推工业（含先进制造业）的IPO筹资额位列行业之首 [10] - A股公司赴港上市热情高涨，"科企专线"落地、中概股回归升温等因素推动港股IPO市场热度持续提升 [10] A股IPO市场 - 2025年上半年A股共有约50家企业实现首发上市，合计筹资超过371亿元人民币，IPO数量和筹资额均同比上升14% [6] - 工业、科技和材料领域的IPO数量和筹资额分居前三位，汽车行业上下游企业占比超过三成 [6] - 创业板和上海主板IPO活动分列数量和筹资额首位，科创板IPO筹资额创开板以来新低 [7] - 北交所IPO平均筹资规模大幅上升，其他板块平均筹资额均有所下降，北交所首次进入上半年A股筹资额十大IPO [7] - 北交所正在从"中小微企业融资平台"向"硬科技企业聚集地"加速转型，对优质创新型中小企业吸引力不断增强 [7][8] 美股市场表现 - 2025年上半年预计共有36家中国企业在美股市场首发上市，共筹资8.41亿美元，IPO数量同比上涨44%，筹资额同比下降62% [10] - 纳斯达克上市门槛提高，中小型企业赴美上市难度加大 [10] 行业趋势与展望 - A股"科技"属性愈发显著，资本市场加速向科创型企业集聚，证监会强调支持优质未盈利科技企业上市 [6] - 预计下半年A股IPO将进一步聚焦科创领域，科技属性强、满足上市条件的优质企业将率先开启上市程序 [7] - 港股市场有望吸引更多大型企业及产业链领军企业，新消费和硬科技企业IPO占比将进一步提升 [10] - 北交所IPO有望向人工智能、文化创意等新兴产业拓展，通过制度创新、市场扩容和国际化提升为创新型中小企业提供支持 [8]