一、宏观情绪整体转暖 1，关税战缓和 SHMET 网讯： 在经历3月中旬和4月份初两次刚果（金）锡矿供给面临短缺的炒作，沪锡创近三年新高，但之后随着美 国开启的超预期的关税战，导致全市场宏观情绪回落，同时锡矿供给终端的炒作降温，锡价进入了中期 调整，期间还经历了缅甸佤邦锡矿供给恢复预期的打压。但进入6月初，沪锡企稳反弹，对于后市，我 们基于近期宏观和锡自身供需面的分析，判断沪锡的调整或已结束，从2022年四季度以来的中长期上涨 行情将延续。 2，国内制造业景气边际回暖 5月我国制造业采购经理指数PMI录得49.5，上升0.5，虽仍处于荣枯线以下，但边际改善态势明显。生 产指数为50.7，较上月上升0.9，重回到扩张区间，表明制造业生产活动有所加快，企业生产积极性提 高。新订单指数为49.8，较上月上升0.6，虽仍处于收缩区间，但需求端的边际改善对生产活动的回暖起 到了重要支撑作用。5月新出口订单指数为47.5，较上月上升2.8，在整体关税战尚未完全结束的背景 下，该数据好于预期。制造业生产经营活动预期指数为52.5，较上月上升0.4。企业对未来市场预期的改 善有助于推动生产投资和经济复苏。高技术制造业、装备制 ...