股价表现 - Meta Platforms股价今年迄今上涨16%，大幅跑赢同期纳斯DAQ指数2%的涨幅 [2] - 自2024年初以来股价累计上涨97%（从350美元升至700美元），同期NASDAQ指数仅上涨31% [3] - 历史年度回报呈现高波动性：2021年+23%、2022年-64%、2023年+194%、2024年+66%，同期标普500分别为+27%、-19%、+24%、+23% [10] 财务指标 - 营收从2023年1350亿美元增长26%至当前1700亿美元 [8] - 净利润率从2023年29%提升至当前39% [6] - 流通股减少1%至26亿股，主要因2023年以来630亿美元股票回购 [6][8] - 净利润从2023年148.7亿美元增长72%至当前255.8亿美元 [6] 业务驱动因素 - 广告业务为核心收入来源，通过AI技术实现精准人群定向投放 [4][9] - 每日活跃用户数(DAP)从2021年31.9亿增长7.5%至当前34.3亿 [5] - 广告收入增长来自展示量提升和单次广告均价上涨 [5][9] AI战略布局 - 生成式AI深度整合至社交生态，包括Meta AI聊天助手、图像生成和照片编辑工具 [9] - Llama AI模型快速获取大量用户 [9] - 2023年以来累计投入770亿美元资本开支，2024年计划追加640-720亿美元用于AI基础设施 [13] 估值水平 - 市销率(P/S)从2023年6.9倍提升54%至当前10.6倍，显著高于四年均值6.8倍 [8][12] - 当前股价702美元接近公允价值估值 [12]