新股上市表现 - 海阳科技6月12日在上交所上市首日大幅上涨 [1] - 今年以来A股上市的48只新股首日全部收涨无一破发 其中85%实现翻倍上涨 涨幅超200%的占比过半 最高涨幅超600% [2] - 七成以上新股上市首日盘中股价高点即为巅峰 若首日收盘价买入并持有至6月12日 七成以上投资者出现亏损 29只个股亏损超10% 最大亏损超47% [1][3] - 仅10余只新股在首日收盘价基础上进一步走高 涨幅超10%的仅6只 星图测控区间涨幅超180% 是唯一实现翻倍收益的品种 [3] 打新市场情况 - 今年网上打新户数较2023和2024年明显增加 36只新股打新户数超1000万户 最高超1400万户 [2] - 新股发行市盈率普遍低于行业平均市盈率 为上涨留下空间 被认为是实现"零"破发的原因 [2] - 今年上市新股首日换手率全部超60% 近半数超80% 显示中签者首日卖出意愿强烈 [4] 资金行为分析 - 新股首日股价大幅偏离合理估值 后续难涨易跌 炒作资金推动是主因 [1] - 流通盘较小导致买方缺乏对手盘平衡价格 资金容易拉升股价吸引散户跟风 这部分资金大概率被套 [3] - 公募机构普遍采取上市首日卖出策略 除非基本面非常好且未高估的品种 [4] - 一季度上市的27只新股中 仅不到三成前十大流通股东出现公募机构 多为个人投资者 [5] 机构投资策略 - 公募机构对上市初期新股参与度较低 审慎态度明显 [5] - 部分基金经理表示要等新股上市一年后才开始研究 近年更拉长观察期 [5] - 倾向于等上市半年左右再开始研究 以规避初期较大波动 [5] - 即便看好新股也偏好等回调后再买入 因首日通常被炒得很高 [5]